????配套細則將涉及轉(zhuǎn)股價格、國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、優(yōu)先股發(fā)行、股份增發(fā)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等

????一石激起千層浪。作為企業(yè)降杠桿的配套文件，《關(guān)于市場化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的指導(dǎo)意見》（下稱《指導(dǎo)意見》）的出臺引起各界廣泛關(guān)注。上證報記者近日從相關(guān)部門獲悉，債轉(zhuǎn)股的配套措施、配套細則正在緊鑼密鼓地研究、制訂過程中，相關(guān)的配套細則將涉及轉(zhuǎn)股價格、國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、優(yōu)先股發(fā)行、股份增發(fā)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等。

????不同于上世紀90年代末實施的政策性債轉(zhuǎn)股，此輪債轉(zhuǎn)股強調(diào)市場化和法治化原則。無論從政策制定層面，還是從監(jiān)管層面，抑或是實際操作層面，都沒有先例可循，更沒有模板可復(fù)制。

????正因為是一塊“空白”之地，所以由國家發(fā)改委牽頭制定的《指導(dǎo)意見》的出臺經(jīng)歷了審慎的研究、征求意見階段，同時要求試點先行，力求積極穩(wěn)妥地推進市場化債轉(zhuǎn)股，杜絕一哄而上。

????指導(dǎo)“綱領(lǐng)”既定，配套推進工作也將跟上。記者從相關(guān)部門獲悉，債轉(zhuǎn)股的配套措施、配套細則涉及多部門，正在緊鑼密鼓地研究、制訂過程中?！吨笇?dǎo)意見》中也對相關(guān)部門提出要求——按照分工抓緊完善相關(guān)政策，制訂配套措施。

????梳理《指導(dǎo)意見》可以發(fā)現(xiàn)，相關(guān)的配套細則將涉及轉(zhuǎn)股價格、國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、優(yōu)先股發(fā)行、股份增發(fā)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等。

????如，《指導(dǎo)意見》中提到，允許參考股票二級市場交易價格確定國有上市公司轉(zhuǎn)股價格，允許參考競爭性市場報價或其他公允價格確定國有非上市公司轉(zhuǎn)股價格。為適應(yīng)開展市場化債轉(zhuǎn)股工作的需要，應(yīng)進一步明確、規(guī)范國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓相關(guān)程序。

????再如，意見要求完善優(yōu)先股發(fā)行政策，允許通過協(xié)商并經(jīng)法定程序把債權(quán)轉(zhuǎn)換為優(yōu)先股，依法合理確定優(yōu)先股股東權(quán)益。

????而對于債轉(zhuǎn)股企業(yè)為上市公司的，意見要求其增發(fā)股份應(yīng)履行證券監(jiān)管部門規(guī)定的相關(guān)程序，同時其債轉(zhuǎn)股股權(quán)可以依法轉(zhuǎn)讓退出，轉(zhuǎn)讓時應(yīng)遵守限售期等證券監(jiān)管規(guī)定。

????作為債轉(zhuǎn)股的重要參與方，銀行也展現(xiàn)了積極的態(tài)度。上證報記者獲悉，目前多家大型銀行已明確債轉(zhuǎn)股推進事項落地部門，比如建行已明確其市場化債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)負責人為授信審批部副總經(jīng)理張明，中行債轉(zhuǎn)股事宜則由公司金融部負責。

????建行副行長龐秀生12日發(fā)表署名文章稱，該行將按試點要求和監(jiān)管政策積極向有關(guān)部門報告試點項目和方案，及時反映新情況、新問題，主動配合做好政策效果評估、風險監(jiān)測以及打擊逃廢債、凈化信用環(huán)境等相關(guān)工作。按照交叉實施債轉(zhuǎn)股政策導(dǎo)向，積極與企業(yè)其他債權(quán)人及其他實施機構(gòu)合作；加強與各類機構(gòu)投資者合作，積極引入社會資本；與會計師、律師、資產(chǎn)評估機構(gòu)等中介力量密切配合，確保試點專業(yè)性、合規(guī)性。