新華社法蘭克福１０月２５日電 財經(jīng)觀察：德國政府干預中資并購令多方意外

新華社記者沈忠浩

針對中國福建宏芯基金并購德國愛思強公司一案，德國經(jīng)濟部２１日決定撤銷９月初頒發(fā)的“無危害證明”，重啟審查程序。此舉令德企股東和投資者都蒙受損失，德國媒體和經(jīng)濟界也對政府的出爾反爾感到意外。業(yè)內(nèi)人士表示，若失信于海外投資者，將對德國吸引外資帶來負面影響。

德政府罕見出爾反爾

成立于１９８３年的愛思強公司是德國半導體設(shè)備供應商，目前經(jīng)營困難并陷于虧損。今年５月，中國福建宏芯基金表示有意并購愛思強，并于７月底正式發(fā)布要約文件，擬以每股６歐元（約合６．５美元）的價格收購愛思強公司已發(fā)行股票，整個并購交易規(guī)模約６．７億歐元（約合７．３億美元）。

德國經(jīng)濟部９月８日向中資收購愛思強一案頒發(fā)了“無危害證明”，意味著德國政府認為該并購行為對德國的公共秩序和安全不構(gòu)成威脅。然而僅一個半月后，德國政府突然宣布撤銷該證明。

德國中央合作銀行分析師哈拉爾德·施尼策爾認為，德國經(jīng)濟部的行為完全出人意料，是一個“令人不快的意外”。

截至目前，德國經(jīng)濟部沒有公開發(fā)布關(guān)于撤銷證明的正式公告或相關(guān)解釋。關(guān)于撤銷原因，只能從個別政府官員口中得到線索。

經(jīng)濟部一位發(fā)言人２４日在柏林表示，針對這起并購案，德國副總理兼經(jīng)濟部長加布里爾多次提出干預。經(jīng)濟部國務秘書馬蒂亞斯·馬赫尼希日前對德國《世界報》表示，關(guān)于該并購案，政府目前尚不了解相關(guān)安全信息。

保護主義有害無益

愛思強公司２４日通過新聞公報發(fā)布了關(guān)于經(jīng)濟部撤銷“無危害證明”的消息。當天，愛思強在德國法蘭克福證交所和美國納斯達克的股價分別暴跌１５％和１１％。

分析人士指出，德國經(jīng)濟部決定撤銷證明的時間點恰好是１０月２１日認購截止日，并且是在認購率已達６５％，超過最低認購率５０．１％的情況下。政府此舉有故意阻撓該并購案的嫌疑，令投資者蒙受損失。

《法蘭克福匯報》文章指出，愛思強公司的投資者，尤其是小股東成了政府保護主義的受害者。作為一個可以信賴、遵守規(guī)則和自己所做決定的政府，德國經(jīng)濟部的行為令人無法理解。

按照現(xiàn)行法律，只有當并購行為涉及電信、電力供應等具有戰(zhàn)略重要性的行業(yè)，攸關(guān)德國國家安全和公共秩序時，政府才有權(quán)介入甚至叫停。

據(jù)德國《星期日世界報》披露，德國經(jīng)濟部正在起草關(guān)于在歐盟層面實施投資審查的相關(guān)建議，包括建議賦予歐盟及其成員國政府對非歐盟投資者的全面否決權(quán)。

德國經(jīng)濟界普遍認為，政府扛起保護主義大旗、干預外資并購對德國企業(yè)有害無益。不僅是中國投資者，來自美國等其他歐盟以外的投資者也會對德國政府的反應感到不確定，進而遠離德國市場。同時，一些陷入困境的德國企業(yè)將失去借助海外資本重整旗鼓的機會。

愛思強公司董事會主席馬丁·格策勒指出，如果政府干預導致并購失敗，愛思強將面臨嚴重的后果?！叭绻^續(xù)靠一己之力維持經(jīng)營，我們就必須縮減業(yè)務和裁員?！?/p>

市場積極評價中資在德并購

２０１６年以來，中資海外并購步伐明顯加快。根據(jù)德國統(tǒng)計機構(gòu)安永的數(shù)據(jù)，２０１６年上半年，中國投資者對德國企業(yè)的投資額升至１０８億美元，接近過去１０年總投資額的兩倍。

基于對過去幾年中企并購德企后實施可持續(xù)經(jīng)營策略的觀察，一些德國機構(gòu)和專家表示，德國政府對中資并購的擔憂甚至恐懼是“不理性的”。

科隆德國經(jīng)濟研究所指出，許多案例已經(jīng)表明，沒有理由對中資并購感到憂慮。中國投資者在并購德企后并沒有讓企業(yè)搬遷，甚至還增加了工作崗位。中國企業(yè)的目標是推動被收購企業(yè)繼續(xù)向前發(fā)展，甚至擴張。

大成律師事務所柏林分所合伙人麥荷曼認為，德國數(shù)量眾多的中小企業(yè)僅憑一己之力很難進入中國市場，中國投資者為它們提供助力，同時中國企業(yè)也借此提升了自己的產(chǎn)品和服務質(zhì)量，實現(xiàn)了共贏。