新華社北京１０月２６日專電題：專家:不良資產處置迎來新一輪市場化機遇期

新華社記者王曉潔

在政策的推動下，不良資產處置迎來新一輪市場化機遇期。近日在京舉行的“２０１６第二屆中國不良資產高峰論壇”上，與會專家認為，不良資產處置是有效化解風險的重要渠道，同時蘊含無限商機。

１０月１０日，國務院發(fā)布《關于市場化銀行債權轉股權的指導意見》，時隔１７年后債轉股再次啟動。近日，銀監(jiān)會向地方政府下發(fā)《關于適當調整地方資產管理公司有關政策的函》，允許確有意愿的省級人民政府增設一家地方資產管理公司，金融機構不良資產處置渠道進一步拓寬。

“現(xiàn)階段中國的不良資產市場還是個過渡性市場，正在從過去的政策性主導轉向市場化為主導，發(fā)展?jié)摿薮蟆！敝袊涣假Y產行業(yè)聯(lián)盟秘書長、北京中投律師事務所主任秦麗萍表示。

長期以來，金融機構對外轉讓不良資產受到《金融企業(yè)不良資產批量轉讓管理辦法》的限制，受讓的主體只能是四大資產管理公司和地方資產管理公司。于是，大量民營機構只得與持有牌照的資產管理公司合作，繞道投資不良資產。

秦麗萍表示，不良資產處置市場化一旦提速，參與機構的數(shù)量將有所增加，供需不對等的“堰塞湖”僵局有望破解。

不良資產處置的市場究竟有多大？２０１６年上半年，我國四大資產管理公司中的中國信達、中國華融公開市場收購規(guī)模分別為８００多億元和１７００多億元。中泰證券由此推算，２０１６年全行業(yè)預計成交８０００億元。假設四大資產管理公司占有８０％的市場份額，留給地方資產管理公司和民營機構的蛋糕也有１６００億元，市場空間巨大。

早在２０１３年，美國投資機構橡樹資本與四大資產管理公司之一的中國信達簽署了戰(zhàn)略協(xié)議，合資１０億美元成立不良資產處置公司。高盛、ＫＫＲ等基金也已經(jīng)關注這一市場。

海岸投資是最早進入中國不良資產處置市場的外資基金之一，參與了十幾年前的第一波中國不良資產處置熱潮。海岸投資董事長張曉琳表示，目前中國的市場環(huán)境相較上一輪行業(yè)周期已經(jīng)完善了很多。比如，由于銀行風控水平的提升，如今不良資產的法律瑕疵較十幾年前大大減少。

零壹財經(jīng)發(fā)布的《“互聯(lián)網(wǎng)＋不良資產”處置研究報告》顯示，自２０１５年發(fā)展至今，與不良資產處置相關的互聯(lián)網(wǎng)公司已達２５家以上?；ヂ?lián)網(wǎng)的作用主要在于渠道價值，可以解決市場參與者信息不對稱、溝通成本高的問題，通過大數(shù)據(jù)實現(xiàn)信息的高效查詢和匹配。

秦麗萍表示，盤活不良資產處置市場意義重大，未來還需進一步優(yōu)化不良資產處置的市場環(huán)境，不僅需要政策層面的持續(xù)支持，也應引導市場機構完善產品、不斷創(chuàng)新。