完善股票發(fā)行制度、提高新三板掛牌股份分散程度被認為是推出競價交易方式的重要前提

■本報記者 左永剛

新三板短期推出競價交易方式暫無可能，未來將持續(xù)對競價交易進行研究。近日，一位接近監(jiān)管層的人士向《證券日報》記者表示，“在推出競價交易方式之前，新三板需要先行推進改革掛牌企業(yè)發(fā)行制度、降低投資者門檻以及引入公募基金入市等制度供給?！?

談及實施競價交易，南山投資創(chuàng)始合伙人周運南向《證券日報》記者表示，“新三板未來有可能先推公募基金入市，再推出精選層，而后在精選層中推連續(xù)競價，最后在精選層降低投資者門檻?！币源诉壿嬐评恚氯鍖嵤└們r交易仍待新三板進一步分層，分出精選層。

公募基金入市新三板作為前提條件早有安排，2015年11月份證監(jiān)會印發(fā)的《關于進一步推進全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)發(fā)展的若干意見》（以下簡稱《意見》）提出研究制定公募證券投資基金投資掛牌證券的指引，支持封閉式公募基金以及混合型公募基金投資新三板掛牌證券。

但據(jù)《證券投資基金法》第72條規(guī)定，公募基金資產(chǎn)的可投資范圍包括上市交易的股票、債券；國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定的其他證券及其衍生品種。新三板掛牌公司是非上市公眾公司，屬于其他證券及其衍生品種。因此，公募基金投資新三板需要獲得證監(jiān)會的批準。截至目前，公募基金入市新三板未出臺相關規(guī)則或者指引。

完善股票發(fā)行制度、提高新三板掛牌股份分散程度也被認為是推出競價交易方式的重要前提。去年10月份，全國股轉系統(tǒng)總經(jīng)理謝庚表示，在具備股權的分散度、高質量的信息披露和投研三個條件之前，新三板不具備采取更高效率的連續(xù)競價交易方式。