銀行美元理財(cái)產(chǎn)品越來越受青睞。北青報(bào)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，上周248家銀行共發(fā)行了1424款銀行理財(cái)產(chǎn)品，絕大部分都是人民幣產(chǎn)品。且對于要不要將人民幣換成美元來理財(cái)，業(yè)內(nèi)有不同觀點(diǎn)。

現(xiàn)象

美元理財(cái)“都要靠秒殺才能買到”

隨著美元匯率的節(jié)節(jié)走高，美元理財(cái)產(chǎn)品也隨之變得炙手可熱。招行上周發(fā)售的一款年利率2.37%的美元理財(cái)產(chǎn)品在1分鐘內(nèi)就告售罄。該行有關(guān)人士告訴北青報(bào)記者，從7月份開始，美元理財(cái)就這樣走俏，“都要靠秒殺才能買到”。

去年12月31日，人民幣對美元中間價(jià)為6.4936，昨天已經(jīng)跌到6.9312，前日更是低到6.9508，今年以來人民幣對美元匯率已貶值6.3%。面對美元的強(qiáng)勢上行，很多市民急匆匆地把人民幣換成美元。國家外匯管理局12月16日公布的數(shù)據(jù)顯示，11月銀行代客結(jié)售匯逆差1861億元人民幣，相比10月的逆差685億元大幅擴(kuò)大，創(chuàng)今年3月以來最大。

對個(gè)人來說，把持有的一部分人民幣兌換成美元，今年的確可以獲得不俗收益。如果今年4月在匯率6.46的時(shí)候用人民幣兌換了1萬美元，到昨天為止，即便什么都不做，換回人民幣后也能有4600元收益，6個(gè)月獲得7.1%的收益，折合年化收益是14.2%，秒殺任何理財(cái)產(chǎn)品的收益。

換了美元后若能找到靠譜的美元投資產(chǎn)品，在升值收益之外額外獲得一份理財(cái)收益，就更加理想了。這也正是銀行美元理財(cái)產(chǎn)品受到青睞的主要原因。

分析

美元理財(cái)比人民幣產(chǎn)品收益低2%左右

普益標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，上周248家銀行共發(fā)行了1424款銀行理財(cái)產(chǎn)品，絕大部分都是人民幣產(chǎn)品。封閉式預(yù)期收益型人民幣產(chǎn)品平均收益率為3.93%，較上期上升0.10個(gè)百分點(diǎn)。有7家國內(nèi)銀行發(fā)行了18款外幣產(chǎn)品，均為美元產(chǎn)品，平均收益率為1.86%。

對于人民幣對美元匯率的未來走勢，監(jiān)管層多次強(qiáng)調(diào)人民幣沒有大幅貶值的基礎(chǔ)，也有機(jī)構(gòu)預(yù)測會(huì)跌破7.0，甚至達(dá)到7.3左右的水平。在經(jīng)歷了這輪明顯貶值后，大家還有沒有必要把人民幣換成美元呢？

北青報(bào)記者發(fā)現(xiàn)對于要不要將人民幣換成美元來理財(cái)，業(yè)內(nèi)有不同觀點(diǎn)。一部分專家認(rèn)為，現(xiàn)在外匯管制還是比較嚴(yán)格，美元很難匯出到境外去投資。雖然換成美元有升值的收益，但匯率兌換一出一進(jìn)之間有價(jià)差，而同期人民幣理財(cái)產(chǎn)品收益率比美元高出2%以上，即便考慮到人民幣貶值的因素，美元理財(cái)最多跟人民幣理財(cái)收益打個(gè)平手。再說今年美元已經(jīng)升值這么多，基本到頂，此時(shí)再去換匯，很可能是“高位接盤”得不償失。

對穩(wěn)健型個(gè)人投資者來說，人民幣資產(chǎn)仍是相對合適的投資方向。

另一種觀點(diǎn)則認(rèn)為，未來美聯(lián)儲(chǔ)還會(huì)多次加息，美元走強(qiáng)的勢頭還會(huì)持續(xù)，把人民幣換成美元不僅豐富了家庭的資產(chǎn)配置渠道，還有很大機(jī)會(huì)獲取真金白銀的收益，何樂不為？

提示

美元投資要因人而異不能盲從

工行某支行的客戶經(jīng)理金先生表示，今年以來明顯感覺到外匯波動(dòng)下美元理財(cái)越來越受到投資者的青睞，他所在的網(wǎng)點(diǎn)不管從購匯的人數(shù)還是金額都較同期有大幅度的增長。

但是金先生卻為這些客戶捏了把汗。“許多美元投資者更多的是一種盲目跟風(fēng)式的簡單購匯投資，他們對這次外匯波動(dòng)的原因、未來走勢及美元投資品種都缺乏相關(guān)的了解，這樣的投資無疑是一次高風(fēng)險(xiǎn)的賭博式投資?！苯鹣壬f。

浙商銀行經(jīng)濟(jì)分析師楊躍認(rèn)為，對于購買美元，建議不同的消費(fèi)者根據(jù)自己的情況量力而為。首先建議資產(chǎn)多元配置，不要太多投入到美元資產(chǎn)上。其次，需要考慮購買美元后的投資策略。如果僅僅是存在銀行，美元存款利率非常低，事實(shí)上會(huì)拉低資產(chǎn)收益率；如果是購買美國債券，需要有正規(guī)的渠道和交易方式。

金先生稱，在實(shí)際工作中發(fā)現(xiàn)，近期很多美元投資者僅僅選擇了購匯，然后將大量美元滯留在活期賬戶上等待升值，有理財(cái)意識的客戶也只是選擇了短期美元定期存款。事實(shí)上，美元的存款利率都相對較低，國內(nèi)美元活期存款年化利率為0.05%，一年期定期利率也只有0.8%，國內(nèi)美元理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期利率基本都在2%左右，因此保守型客戶配置適量的銀行美元理財(cái)產(chǎn)品，不僅提高收益更是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的有效措施。當(dāng)然，美元理財(cái)產(chǎn)品與美元存款門檻高，最低需要8000美元。

如果有一定外匯投資經(jīng)驗(yàn)，能夠承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)，可適當(dāng)配置一定量的賬戶大宗商品交易產(chǎn)品，如賬戶黃金、白銀、石油等。這樣能夠在美元的投資中實(shí)現(xiàn)更大的收益。對于進(jìn)取型客戶的資產(chǎn)配置，金先生建議以人民幣的形式投資海外的人民幣合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）基金配置美元資產(chǎn)，或者購買離岸美元結(jié)算債券、離岸美元存蓄保險(xiǎn)等離岸產(chǎn)品，這樣一方面不用考慮個(gè)人購匯的額度限制，另一方面又可以獲得比美元存款更高的收益，極大地拓寬了美元投資領(lǐng)域。

文/本報(bào)記者 程婕

財(cái)經(jīng)觀察

應(yīng)守外儲(chǔ)而不是守匯率

由北京大學(xué)國家發(fā)展研究院主辦的第一屆國家發(fā)展論壇“全球變革時(shí)代的中國”前天在京舉行。中國社會(huì)科學(xué)院學(xué)部委員、央行貨幣委員會(huì)前委員余永定在論壇上圍繞“2017年中國可能面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)”進(jìn)行了發(fā)言。他指出，面對人民幣匯率貶值，最關(guān)鍵的問題是保外匯儲(chǔ)備，而不是保匯率?！皡R率不會(huì)引起太大的問題，如果死守住匯率，外匯儲(chǔ)備越來越少，當(dāng)外匯儲(chǔ)備跌破門檻的時(shí)候，貶值壓力更大了?！蓖瑫r(shí)他指出，看企業(yè)杠桿率，中國的企業(yè)杠桿率是全世界最高的！

“關(guān)于金融風(fēng)險(xiǎn)，每年都有一些新的變化，有些關(guān)注點(diǎn)始終留在那兒沒有變，但是有些變了。比如有一段時(shí)間理財(cái)產(chǎn)品的問題、銀行問題，成了大家關(guān)注的中心，最近一段時(shí)間這個(gè)問題又稍稍降溫了?！痹谟嘤蓝磥?，中國可能面臨著許多潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)和問題。余永定表示，當(dāng)下應(yīng)該對匯率失控、資本外逃、外匯儲(chǔ)備迅速消耗引發(fā)重視。他表示，美國的利息率上升，美元指數(shù)也會(huì)上升，美元指數(shù)會(huì)不會(huì)持續(xù)上升還是上升到一定階段之后就停滯，但至少在明年的一段時(shí)間內(nèi)仍會(huì)繼續(xù)走強(qiáng)。而中國是擴(kuò)張性的財(cái)政政策，利率利息不會(huì)波動(dòng)太高。這種對比必然要增加我國資本外流的壓力?！拔覀儑鴥?nèi)投資回報(bào)率比較低，美國有比較高的回報(bào)，本來就在跑，現(xiàn)在更跑了。”他認(rèn)為這種壓力就會(huì)轉(zhuǎn)化為對人民幣貶值的壓力，“所以我認(rèn)為2017年資本外流資本外逃和人民幣匯率是對我們中國經(jīng)濟(jì)的嚴(yán)重的挑戰(zhàn)?！?/p>

不過，這樣的情況是否會(huì)導(dǎo)致中國出現(xiàn)什么危機(jī)呢？余永定認(rèn)為不會(huì)，“關(guān)鍵是你要應(yīng)對得當(dāng)”。他表示，面對匯率的貶值，在中國最關(guān)鍵的問題是保外儲(chǔ)而不是保匯率。“匯率不會(huì)引起太大的問題，如果死守住匯率的話，外匯儲(chǔ)備越來越少，當(dāng)外匯儲(chǔ)備跌破門檻的時(shí)候，貶值壓力更大了。不干預(yù)的話，我們還保留著充足的彈藥，如果需要的話我們可以動(dòng)用這種彈藥，維持中國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定?！币虼怂J(rèn)為明年的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)主要來自于外部：資本外流導(dǎo)致人民幣貶值壓力的上升。而應(yīng)對這個(gè)方法就是停止干預(yù)，同時(shí)要完善資本跨境流動(dòng)的監(jiān)管。

同時(shí)他指出了中國金融的兩大軟肋：一個(gè)是企業(yè)杠桿率過高，另外就是中國的M2占GDP的比例過高?！斑@些會(huì)不會(huì)導(dǎo)致金融危機(jī)，這個(gè)依然是我原來說的，這是個(gè)長期的過程。很難說因?yàn)檫@個(gè)問題就會(huì)很快導(dǎo)致金融危機(jī)，但無論如何這是中國金融的重要的軟肋?！?/p>

文/本報(bào)記者 張欽