??? 機構(gòu)數(shù)據(jù)：融360近日發(fā)布的2016年銀行理財市場報告預(yù)計,銀行理財資金仍將主要投向債券和貨幣市場，短期內(nèi)銀行理財產(chǎn)品收益率仍維持在低位。據(jù)統(tǒng)計，2016年銀行理財產(chǎn)品收益率整體下跌，平均預(yù)期收益率3.81%，直到年末才稍有回升。

春節(jié)假期，如何理財成為不少市民茶余飯后的談資。節(jié)前，“翹尾”行情、春節(jié)行情接踵而至，銀行理財產(chǎn)品從去年年底至今就一直處于上升通道。

不過，業(yè)內(nèi)人士認為，銀行理財產(chǎn)品收益率并非出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，預(yù)計節(jié)后將出現(xiàn)走弱，并且短期內(nèi)銀行理財產(chǎn)品收益率仍維持在低位。不過，理財分析師建議，對于資金和風險承受能力有限的投資者來說，為了不讓雞年理財遭遇“雞飛蛋打”的尷尬，不妨以穩(wěn)字當頭實現(xiàn)資產(chǎn)穩(wěn)步保值、增值。

昨日，陳先生告訴記者：“去年年底開始，銀行理財產(chǎn)品收益率又開始上漲了。我去年12月月底到現(xiàn)在陸續(xù)購買了三四款產(chǎn)品，預(yù)期年化收益率都是5%?！?陳先生說，向來不愛風險投資的他，近幾年都是購買銀行理財產(chǎn)品，但是前年開始，理財產(chǎn)品的收益率一直下滑，這讓他一年少賺了不少利息。普益標準監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，從2016年四季度以來，銀行理財產(chǎn)品收益率迅速飆升，重回4%以上。數(shù)據(jù)還顯示，節(jié)前一周（1月21日~ 1月26日），銀行發(fā)行的封閉式預(yù)期收益型人民幣產(chǎn)品平均年化收益率為4.18%，較上期上升0.11個百分點。那么，理財產(chǎn)品收益率是否出現(xiàn)了反轉(zhuǎn)了呢？某股份制銀行資深理財經(jīng)理告訴記者，去年年底至今，銀行理財產(chǎn)品收益率確實出現(xiàn)大幅上漲。這主要是受到市場因素、節(jié)日因素的影響，市場流動性再次緊張，銀行資金壓力大，各大銀行紛紛提高理財收益率攬儲，短期理財產(chǎn)品收益再次上升。該人士指出，由于今年春節(jié)提前，使得“翹尾”行情、春節(jié)行情接踵而至，才讓投資者感覺到理財產(chǎn)品收益率持續(xù)上漲。而實際上，元旦后，銀行理財產(chǎn)品是出現(xiàn)了“翹尾”后的下滑。

文、表／廣州日報記者林曉麗

走勢分析：據(jù)普益標準數(shù)據(jù)顯示，2016年面向個人的凈值型產(chǎn)品在發(fā)行數(shù)量上有較大幅度提升，同比增長57.99%，但凈值型產(chǎn)品在整個理財產(chǎn)品市場中的發(fā)行占比仍然很低，僅為0.82%。全年平均收益率4.15%。

不過，普益標準報告顯示，雖然去年銀行向凈值型轉(zhuǎn)型的趨勢較為明顯,但較長時間內(nèi),預(yù)期收益型產(chǎn)品仍然會是銀行理財?shù)闹饕愋汀?

前瞻1

資產(chǎn)荒+監(jiān)管收緊 短期內(nèi)銀行理財產(chǎn)品收益難抬升

前述理財經(jīng)理坦言，進入2月份，由于銀行對資金的渴求不如春節(jié)前迫切，理財產(chǎn)品預(yù)期收益率和一些存款類產(chǎn)品利率會有所下滑。

普益標準也認為，去年銀監(jiān)會新下發(fā)的《商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法(征求意見稿)》在對銀行理財產(chǎn)品投向進一步規(guī)范的同時,也使得銀行理財產(chǎn)品收益率沖高抬升的可能不大,投資者對銀行理財產(chǎn)品的興趣或隨之減弱。

不過，融360分析人士認為，銀行理財產(chǎn)品風險明顯低于股票和P2P，穩(wěn)定性高于“寶寶類”產(chǎn)品，屬于穩(wěn)健型的投資品種，對于大量風險承受能力不高的投資者來說，銀行理財產(chǎn)品仍是投資首選?！霸诋斍巴顿Y環(huán)境下，建議一般家庭將50%的流動資產(chǎn)配置到銀行理財，10%的現(xiàn)金存款以應(yīng)付臨時支出，其余40%可以根據(jù)自身風險承受能力投資基金、債券和外幣等品種?！毕嚓P(guān)人士建議道。

前瞻2

凈值型理財產(chǎn)品成競爭焦點 其資金流動性高于普通的銀行理財產(chǎn)品

普益標準分析,資產(chǎn)荒延續(xù)，導(dǎo)致理財產(chǎn)品收益下滑而失去吸引力的循環(huán)，商業(yè)銀行為保證存續(xù)規(guī)模及客戶數(shù)量,只能選擇更純粹地依賴債券市場——提升杠桿水平或加大期限錯配,以此來維系剛性兌付下的產(chǎn)品收益率水平, 但其潛在流動性風險也迅速提升。

不過,債市的流動性風險也引起了監(jiān)管層的關(guān)注,2016年下半年,銀監(jiān)會出臺的多份文件均透露出監(jiān)管層希望降杠桿的態(tài)度。同時,央行在去年12月前也大幅降低對市場流動性的供給力度,提升了短期融資的成本,顯示了監(jiān)管層降杠桿的決心。因此，普益標準預(yù)計,2017年，在資產(chǎn)荒與資金荒的共同作用下,以預(yù)期收益型產(chǎn)品為主的理財業(yè)務(wù)增速將大幅放緩, 也促使銀行對于打破剛兌的需求繼續(xù)增大。

而凈值型產(chǎn)品在打破剛兌方面有著先天的優(yōu)勢,對于理財產(chǎn)品收益過低的局面也能有所緩解,這將促使該類產(chǎn)品成為2017年各類商業(yè)銀行重點關(guān)注的產(chǎn)品類型。另外,表外理財雖然將在2017 年納入MPA體系中,但僅受到規(guī)模增速限制,沒有占用銀行資本,與凈值型產(chǎn)品回歸資管本源的初衷并不違背,因此2017年凈值型產(chǎn)品沒有受到來自監(jiān)管方面的限制。

凈值型產(chǎn)品，其與以往的銀行理財產(chǎn)品最大區(qū)別即為僅披露凈值但不承諾收益。

記者了解到,目前不少中小銀行均投入了較多資源對此類產(chǎn)品進行開發(fā),預(yù)計2017年該類產(chǎn)品的市場爭奪將極為激烈。

某股份制銀行相關(guān)人士告訴記者，雖然凈值型理財產(chǎn)品的風險較高，但是在市場行情比較好時，收益會比普通的理財產(chǎn)品要高。此外，凈值型理財產(chǎn)品每周或每月都有開放期，其資金流動性通常要高于普通的銀行理財產(chǎn)品，投資者可關(guān)注這一類型的產(chǎn)品。

TIPS

購買銀行理財產(chǎn)品前需要做到“五看”

看標的：目前銀行理財主要投資標的包括貨幣基金、銀行存款、央票、國債、政策性金融債等，這些都是信用等級較高、流動性較好的品種，此類理財產(chǎn)品風險較低。一些投資企業(yè)債、股權(quán)的理財產(chǎn)品收益率較高，但風險大。

看期限：目前市場上的銀行理財有活期、定期、先定后活等幾種類型。

看收益和看風險：高收益總是伴隨著高風險。

看類型：一般分為保本型和非保本型等類別，目前很多銀行推出了類似基金的凈值型理財產(chǎn)品，這種產(chǎn)品凈值每天公布，購買贖回均按當天的凈值計算，便于投資者隨時掌握產(chǎn)品信息，也是未來理財產(chǎn)品發(fā)展的一個方向。