34.7億元!
3月30日晚，證監(jiān)會對多倫股份董事長鮮言開出了“史上最大罰單”，鮮言董事長還被終身禁入證券市場。鮮言曾導(dǎo)演匹凸匹上演“中國首家互聯(lián)網(wǎng)金融上市公司”大戲，更因炮制了慧球科技1001項奇葩議案而臭名昭著。如今，這個肆意踐踏市場規(guī)則的大鱷栽了。傳言，鮮言已經(jīng)失聯(lián)。
34.7億元巨額罰單，釋放什么信號?3月31日，《人民日報》就有權(quán)威解讀：頂格處罰“資本流氓”體現(xiàn)監(jiān)管決心和魄力!
顫抖吧，資本流氓們，劉士余來真的了。最強監(jiān)管之箭射向何方?
莊家
凡股必莊。這是A股市場流行多年的想象，無法一一證實卻又像魅影般存在。坐莊者，既有上市公司控制人，也有機(jī)構(gòu)，或者游資與牛散，各大邪門歪道皆有其獨得之秘。這一次，借著鮮言，證監(jiān)會給廣大投資者好好上了一課，將莊家以往頗為神秘的“五虎斷魂槍”逐一拆解了一遍。
“五虎斷魂槍”都有哪些招式?
第一招：集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢連續(xù)買賣;第二招，利用信息優(yōu)勢控制信息披露節(jié)奏及內(nèi)容操縱股價;第三招，在自己控制的賬戶間進(jìn)行交易，俗稱“對敲”，自買自賣;第四招，虛假申報，造成假象;最后一招，瞞天過海，不按規(guī)定報告、公告其持股信息。
看起來，這些招數(shù)都挺厲害，但是，坦率地講，鮮言操控多倫股份的套路，可以說是司馬昭之心路人皆知。我們簡單來個劇情回放。據(jù)《中國經(jīng)濟(jì)周刊》報道，2012年，趁著多倫股份股權(quán)結(jié)構(gòu)分散之機(jī)，鮮言以較小成本入主多倫股份，隨后開始其坐莊之旅，其高潮則是多倫股份，欲轉(zhuǎn)型為互聯(lián)網(wǎng)金融公司，而更名匹凸匹。
“匹凸匹”因與“P2P”諧音，多倫股份稱其擁有的www.P2P.com域名估值達(dá)10億元。在遭受調(diào)查后，多倫股份承認(rèn)此番轉(zhuǎn)型一無正式業(yè)務(wù)、二無人員配備、三無可行性論證，甚至連經(jīng)營范圍變更都尚未獲得工商部門審批，只處于設(shè)想之中。令人感慨的是，靠這個奇葩更名，匹凸匹贏得二級市場的狂熱追捧，股價大漲，讓鮮言狠賺了一把。那個時候，不知道鮮言私下里是不是一邊數(shù)錢，一邊笑著說傻子真多。
上帝欲使其滅亡，必先使其瘋狂。在資本市場游刃有余的鮮言，雖屢遭處罰，卻未懸崖勒馬，反倒越來越視規(guī)則如無物。今年1月3日，在鮮言的操控下，慧球科技向上交所提交的1001項議案，被以非正常方式泄露，其中竟包括“關(guān)于公司堅決擁護(hù)共產(chǎn)黨領(lǐng)導(dǎo)的議案”、“關(guān)于堅持釣魚島主權(quán)屬于中華人民共和國的議案”等匪夷所思議案，引得輿論大嘩，直接挑戰(zhàn)了監(jiān)管層的底線。
而狂妄如鮮言并非只此一家。三月初，證監(jiān)會就接連通報牛散唐漢博操縱6家上市公司的違法案件，對唐漢博頂格處罰12億元。三月末，像元力股份“高送轉(zhuǎn)”這樣貌似名門正派的打法，也被深交所連發(fā)7份問詢函質(zhì)問。在“鮮言們”展示各種操縱股價、收割韭菜套路之時，監(jiān)管層的話被當(dāng)耳邊風(fēng)忽視了。
嚴(yán)控
“過段時間，大家還會看到證監(jiān)會公布有影響力的的案子，包括忽悠式重組，忽悠式并購，逮到了不小的案子?！?月26日，劉士余在國新辦的新聞發(fā)布會上透露。
這些年，重組并購一波波來襲，VR、直播、影視、手游等虛擬領(lǐng)域更是熱火朝天，諸多概念股的股價有的一飛沖天，有的坐上過山車。不過，這些領(lǐng)域的重組明顯收緊，如暴風(fēng)集團(tuán)的多項收購被監(jiān)管層認(rèn)為不靠譜而遭否決，小燕子趙薇擬收購萬家文化的行為也最終流產(chǎn)。眾多案例清晰顯示：監(jiān)管層限制對虛擬領(lǐng)域的重組，其目的之一就是驅(qū)趕資金進(jìn)入實體經(jīng)濟(jì)。
重組政策收緊的另一大目標(biāo)則是為一直被爆炒的“殼資源”熱降溫。在A股，一個空殼往往價值20、30億元，一旦被借殼重組，被借殼方就能全身而退。2012年，“創(chuàng)業(yè)板造假上市第一股”萬福生科案發(fā)后，湘暉系入主，3年多后，萬福生科只剩下一個空殼，卻成功轉(zhuǎn)手給了聯(lián)想控股旗下的佳沃集團(tuán)。不到4年，湘暉系靠一個殼賺了9億元。
當(dāng)然，這些似乎都還不算劉士余所提到的忽悠式重組大案。
3月10日，證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍稱，2013年-2015年，九好集團(tuán)曾用虛增服務(wù)費用等花樣繁多的惡劣手段，將自己包裝成價值37.1億元的“優(yōu)良”資產(chǎn)，與鞍重股份聯(lián)手進(jìn)行“忽悠式”重組，以便未來達(dá)成到借殼上市的目的。在處罰中，證監(jiān)會抽絲剝繭，詳細(xì)披露了這出“忽悠式”重組的種種細(xì)節(jié)，其翔實程度似乎在說：再隱蔽、再復(fù)雜的手段也躲不過監(jiān)管的照妖鏡。九好集團(tuán)、鞍重股份受罰同時，其保薦人西南證券也難辭其咎。證監(jiān)會表示，在被立案調(diào)查期間，暫不受理西南證券作為保薦機(jī)構(gòu)的推薦、相關(guān)保薦代表人具體負(fù)責(zé)的推薦、公司作為獨立財務(wù)顧問出具的文件。
《中國經(jīng)濟(jì)周刊》表示，不管是頂格處罰九好集團(tuán)，還是對西南證券“下重手”，再看看監(jiān)管層的屢屢表態(tài)，都在傳遞有力的信息：并購重組審核監(jiān)管的“高壓”態(tài)勢仍將持續(xù)。
制度
劉士余說，現(xiàn)在要啃的都是硬骨頭，但是，資本市場發(fā)展到今天，給我們啃難啃的骨頭提供了良好的外部環(huán)境。綜觀全球資本市場，上市公司流動性是資本市場的靈魂，有上市就當(dāng)有退市。然而，強制退市始終是A股最難啃的硬骨頭。2016年，欣泰電氣的退市被視為第一大案，無疑具有標(biāo)桿價值。2016年7月8日，欣泰電氣因大規(guī)模財務(wù)造假，收到證監(jiān)會的 “史上最嚴(yán)罰單”——強制退市。盡管時隔5天后欣泰電氣復(fù)牌，但當(dāng)天股價封死跌停，市值蒸發(fā)約20億。
值得一提的是欣泰電氣的承銷商興業(yè)證券。2016年1月實施的IPO新政，對保薦人的諸多內(nèi)容作了大幅修改，其中，保薦人承諾因其為發(fā)行人首次公開發(fā)行股票制作、出具的文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，給投資者造成損失的，將先行賠償投資者損失。作為欣泰電氣的承銷商，興業(yè)證券就出資設(shè)立了5.5億元的先行賠付專項基金，還被沒收違法所得和罰款共計5700余萬元，其損失之慘重，足為后來者鏡鑒。一個個大案背后，不僅表明了監(jiān)管的決心和魄力，更顯示逐漸扎緊的的籬笆。
今年以來，A股市場重磅消息頻頻，監(jiān)管層的一個重大動作卻在悄無聲息中展開。3月26日，公安部證券犯罪辦案基地、遼寧省公安廳駐遼寧證監(jiān)局執(zhí)法協(xié)作辦公室正式揭牌。要知道，這是公安部2016年底在全國確定的五個證券犯罪辦案基地之一，專門承辦特別重大的證券犯罪案件，提升對專業(yè)領(lǐng)域經(jīng)濟(jì)犯罪活動的集群打擊力度。
此外，2017年，資本市場制度建設(shè)最大的期待無疑是修改《證券法》，其中的重要內(nèi)容之一，就是更好地保護(hù)投資者，增強對違法行為的打擊力度,嚴(yán)厲打擊虛假信息、價格操縱，內(nèi)幕交易等違規(guī)行為，并增加監(jiān)管當(dāng)局偵破和偵查的手段。
行政執(zhí)法與刑事司法的無縫銜接，對提升打擊合力的作用恐怕再怎么高估都不過分。今后，興風(fēng)作浪的妖精們真的應(yīng)該歇著了。
不管是什么套路，只要是在資本市場興風(fēng)作浪，都在嚴(yán)打之列。證監(jiān)會主席劉士余說了，“對于資本市場的亂象，我們及時亮劍，堅決亮劍，該盯住的線索盯住不放，該立案的及時立案，該徹查的及時徹查?！薄≌l還心存僥幸，想要試試監(jiān)管之劍是否鋒利的，盡管上。
作為一個小散，讓我們等待暴風(fēng)雨來的更猛烈些吧。
文/若溪
