目前，國(guó)內(nèi)泛半導(dǎo)體行業(yè)上市公司已陸續(xù)發(fā)布了2018年上半年業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)，相關(guān)企業(yè)延續(xù)了此前的增長(zhǎng)勢(shì)頭，普遍有望取得良好的業(yè)績(jī)，不過(guò)，透過(guò)這些數(shù)字，我們看到存在的一些問(wèn)題依然比較突出。

市場(chǎng)環(huán)境向好，國(guó)內(nèi)泛半導(dǎo)體行業(yè)迎進(jìn)井噴期

有關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在已經(jīng)發(fā)布上半年業(yè)績(jī)預(yù)告的泛半導(dǎo)體企業(yè)中，逾七成公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)顯著，覆蓋了設(shè)備、元器件、PCB電路板等多個(gè)環(huán)節(jié)，其中，全志科技、北京君正、納思達(dá)、北方華創(chuàng)業(yè)績(jī)?cè)龇^(guò)100%，滬電股份、火炬電子的業(yè)績(jī)?cè)鏊僖渤^(guò)50%，從事新型元器件業(yè)務(wù)的風(fēng)華高科預(yù)計(jì)盈利甚至同比增長(zhǎng)262.6-294%，高達(dá)4.05億元至4.4億元，而掌握打印機(jī)加密SOC芯片設(shè)計(jì)技術(shù)的打印耗材企業(yè)納思達(dá)，與中科院合作在今年上半年研發(fā)出用于軍工、航天防輻射芯片，在2018年上半年預(yù)計(jì)盈利3-3.8億元。

北京海林投資股份有限公司執(zhí)行合伙人尹佳音表示，十九大以來(lái)，國(guó)家將集成電路、5G、新材料、新能源、裝備制造業(yè)等行業(yè)提升到戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的高度，以IP開(kāi)發(fā)、設(shè)備制造、芯片、封裝測(cè)試等為代表的泛半導(dǎo)體行業(yè)將迎來(lái)發(fā)展的黃金時(shí)期。

隨著全球5G第一版標(biāo)準(zhǔn)鎖定，在2018上海世界移動(dòng)通信大會(huì)開(kāi)幕前一天，三大運(yùn)營(yíng)商紛紛亮劍最新的5G戰(zhàn)略，今年將在多個(gè)城市開(kāi)展5G規(guī)模實(shí)驗(yàn)，并進(jìn)行業(yè)務(wù)應(yīng)用和典型示范，2019年實(shí)現(xiàn)5G預(yù)商用，2020年正式商用，全力推進(jìn)5G布局。

同時(shí)，隨著物聯(lián)網(wǎng)的商用普及在2017年實(shí)現(xiàn)飛躍式進(jìn)步，今年將迎來(lái)規(guī)模商用的元年，預(yù)計(jì)到2020年物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)規(guī)模將超過(guò)1.8萬(wàn)億美元，各大運(yùn)營(yíng)商、企業(yè)巨頭已經(jīng)紛紛投入資金和人力，試圖搶占產(chǎn)品技術(shù)制高點(diǎn)。

這些因素正在進(jìn)一步刺激泛半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。

利好背后有隱憂，產(chǎn)業(yè)把控力待提高

在國(guó)內(nèi)泛半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展的背后，隱憂不斷浮現(xiàn)。

除了芯片等嚴(yán)重依賴進(jìn)口外，有關(guān)研究報(bào)告顯示，我國(guó)半導(dǎo)體設(shè)備同樣非常欠缺，自制率僅為14%左右，且集中于較低端的封測(cè)環(huán)節(jié)，這直接影響了整個(gè)泛半導(dǎo)體中下游所有環(huán)節(jié)。半導(dǎo)體設(shè)備落后、自主IP缺失以及EDA工具過(guò)度依賴進(jìn)口，已成為國(guó)內(nèi)企業(yè)面臨的三座大山。

今年4月16日，美國(guó)商務(wù)部發(fā)布的一紙禁令便讓中興通訊陷入休克，直到多方展開(kāi)斡旋并以后者付出14億美元罰款、更換全部董事成員的代價(jià)后才逐漸恢復(fù)。該事件讓國(guó)內(nèi)泛半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的軟肋一覽無(wú)余。

“近期中美貿(mào)易戰(zhàn)的升溫，使各方意識(shí)到過(guò)度依賴進(jìn)口產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，倒逼政府部門開(kāi)始反思過(guò)去的產(chǎn)業(yè)政策，空前重視引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)界與學(xué)術(shù)界加強(qiáng)自主核心技術(shù)與產(chǎn)品的替代設(shè)計(jì)，擁有核心技術(shù)積累的企業(yè)將獲得更多支持。”

尹佳音表示，兩個(gè)月前，國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金第二期獲批，保底規(guī)模將達(dá)到1500億元。各方正在努力集結(jié)大量資金、資源布局泛半導(dǎo)體領(lǐng)域的關(guān)鍵產(chǎn)品與技術(shù)，希望以此破解國(guó)內(nèi)企業(yè)面臨的產(chǎn)業(yè)瓶頸問(wèn)題。但不同于應(yīng)用層面，底層或核心技術(shù)不可能一蹴而就，需要長(zhǎng)期持續(xù)的投入，很難立竿見(jiàn)影。

實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，加速國(guó)內(nèi)外優(yōu)質(zhì)資源整合

不過(guò)，國(guó)內(nèi)企業(yè)在一些領(lǐng)域快速突破也并非完全沒(méi)有可能，實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略就不失為一條捷徑。

“泛半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈很長(zhǎng)，即使同在上游，也存在大量的細(xì)分領(lǐng)域，每一個(gè)細(xì)分領(lǐng)域都存在一些頭部公司，這些頭部公司牢牢地掌握該細(xì)分領(lǐng)域的核心技術(shù)，廣泛分布于東南亞、日本、歐美，受限于市場(chǎng)規(guī)模，不少細(xì)分領(lǐng)域的龍頭企業(yè)體量并不大，抗風(fēng)險(xiǎn)能力也較弱，我們完全可以有選擇地收購(gòu)一些細(xì)分領(lǐng)域中的優(yōu)秀企業(yè)，與國(guó)內(nèi)企業(yè)進(jìn)行有效整合，從而實(shí)現(xiàn)1+1 >2的效果。”

尹佳音所在的海林投資成立于2005年，作為國(guó)內(nèi)最早一批創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)投資機(jī)構(gòu)之一，覆蓋創(chuàng)業(yè)投資、并購(gòu)整合、財(cái)務(wù)顧問(wèn)與資本管理四大版塊，數(shù)年前即布局泛半導(dǎo)體裝備，該公司旗下的中國(guó)光電與創(chuàng)新科技產(chǎn)業(yè)基金正是其在半導(dǎo)體裝備供應(yīng)方面投下的一枚重要棋子。

據(jù)悉，該基金是國(guó)內(nèi)最大的專注于泛半導(dǎo)體領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)基金，發(fā)起人包括京東方、英飛尼迪等國(guó)內(nèi)外大型企業(yè)，并得到中以政府、工業(yè)與信息化部及中國(guó)光學(xué)光電子行業(yè)協(xié)會(huì)的有力支持，截至2017年6月，海林投資管理基金達(dá)300億元人民幣，成功投出了東旭光電、上達(dá)電子、欣奕華、華霆?jiǎng)恿Φ纫慌餍瞧髽I(yè)。

目前，海林投資正在大力打造細(xì)分市場(chǎng)高端自動(dòng)化裝備與柔性半導(dǎo)體設(shè)備兩大資產(chǎn)包，專注于產(chǎn)業(yè)，并通過(guò)跨境并購(gòu)，促進(jìn)國(guó)外細(xì)分領(lǐng)域龍頭與國(guó)內(nèi)已投資企業(yè)的有機(jī)整合，打造半導(dǎo)體裝備小巨人。

據(jù)尹佳音透露，海林投資的一些項(xiàng)目正在最后實(shí)施階段，今年底有望落地。“相對(duì)于一些大體量導(dǎo)致資金和風(fēng)險(xiǎn)積聚的的并購(gòu)項(xiàng)目，我們的戰(zhàn)略更加精準(zhǔn)、迅速且易于推行，也會(huì)對(duì)中國(guó)泛半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展帶來(lái)實(shí)實(shí)在在的幫助。”