騰訊汽車訊 北京時(shí)間4月3日消息，據(jù)福布斯網(wǎng)站報(bào)道，今年汽車行業(yè)的投資者希望大型制造商測(cè)放棄有問題的帝國大廈，轉(zhuǎn)而通過剝離為股東創(chuàng)造價(jià)值，包括沃爾沃汽車、保時(shí)捷、阿爾法羅密歐和阿斯頓馬丁等汽車品牌。

根據(jù)投資研究公司Jefferies的一份報(bào)告，包括上述汽車品牌在內(nèi)的剝離事件將產(chǎn)生高達(dá)1000億歐元的價(jià)值（或1230億美元）。

Jefferies分析師霍喬斯（Philippe Houchois）表示：“就目前而言，我們認(rèn)為，從取消舊業(yè)務(wù)模式中獲得的回報(bào)要比創(chuàng)造新業(yè)務(wù)模式更好。”

沃爾沃現(xiàn)在由中國浙江吉利控股集團(tuán)所有，吉利2010年從福特手中收購了沃爾沃。大眾汽車掌控著高檔跑車和SUV制造商保時(shí)捷，而阿爾法羅密歐和瑪莎拉蒂則歸屬于菲亞特-克萊斯勒汽車旗下。

霍喬斯表示，以豐田、大眾和雷諾-日產(chǎn)-三菱為首的大型企業(yè)每年生產(chǎn)1000多萬輛汽車的努力受到了一些人的質(zhì)疑，在當(dāng)前關(guān)注點(diǎn)越來越多的情況下，企業(yè)規(guī)模已經(jīng)不那么重要，而企業(yè)“大到難以成功”的情況是有可能出現(xiàn)的。

“我們看到越來越多的證據(jù)表明，規(guī)模較小的車企可能更有能力發(fā)展良好的品牌，并通過多元化產(chǎn)品價(jià)格來遵守尾氣排放規(guī)定，大型制造商將面臨越來越大的壓力來‘選擇自己的戰(zhàn)斗’，減少產(chǎn)品重復(fù)和交叉補(bǔ)貼，并過渡和重新分配資本到新的商業(yè)模式。”

一些卡車業(yè)務(wù)有可能通過IPO的形式被剝離。戴姆勒卡車和巴士（Daimler Truck and Bus）的價(jià)值為340億歐元（約合420億美元），大眾的Scania-MAN的價(jià)值160億歐元（約合200億美元）。

在汽車方面，沃爾沃汽車和阿斯頓馬丁最有可能IPO。沃爾沃的估值可能在60億歐元（約合74億美元）至210億歐元（約合260億美元）之間，而阿斯頓馬丁的價(jià)值可能高達(dá)50億歐元（約合62億美元）。

合乎邏輯的品牌拆分還FCA旗下的阿爾法羅密歐和瑪莎拉蒂，這兩個(gè)品牌的價(jià)值高達(dá)60億歐元（約合74億美元），而保時(shí)捷的價(jià)值可能在400億到500億歐元之間。

花旗集團(tuán)旗下研究部門Citi Research對(duì)于上述拆分并不那么確定，并認(rèn)為對(duì)品牌拆分的熱情實(shí)際上正在消退。Citi Research分析師廷德爾（Michael Tyndall）在最近的一份研究報(bào)告中表示：“分手——不是現(xiàn)在，謝謝?！?/P>

廷德爾表示：“現(xiàn)在看來，投資者對(duì)即將拆分的前景不那么熱衷了。我們的一些同行針對(duì)這一想法進(jìn)行了大量的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，但正如我們之前指出的，在德國此前做出的共同決定（co-determination）使得公司重組變得更加復(fù)雜?！?/P>

“在德國，共同決定使得工人的代表和股東的代表在董事會(huì)中享有平等的代表權(quán)。”

廷德爾還表示，德國可能存在資本利得稅的債務(wù)。分拆可以釋放一些價(jià)值，但這并不是擁有其股票的核心理由。

Jefferies還表示，整合仍是該行業(yè)的主題，而向新業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型的需求很可能引發(fā)大膽的決策，比如通用汽車離開歐洲。去年，通用汽車將子公司沃克斯豪爾和歐寶出售給了法國的PSA集團(tuán)。

Jefferies的霍喬斯表示：“我們認(rèn)為，該行業(yè)將越來越多地質(zhì)疑傳統(tǒng)（結(jié)構(gòu)）支柱，比如品牌的未來、金融子公司的價(jià)值以及產(chǎn)品范圍的廣度?！?/P>