新華社杭州９月１３日新媒體專電（記者余靖靜）中國銀監(jiān)會、工業(yè)和信息化部、公安部、國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室近日聯(lián)合發(fā)布了《網(wǎng)絡借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務活動管理暫行辦法》（簡稱“辦法”），被稱為“最嚴網(wǎng)貸新規(guī)”。
結(jié)束“裸奔”的網(wǎng)貸市場將如何變化？多位業(yè)界人士向記者預測，關(guān)鍵詞有三：講規(guī)則、講小額、講風險控制。
講規(guī)則
業(yè)界認為，這次監(jiān)管措施是在“一行三會”首次聯(lián)合出手整頓互聯(lián)網(wǎng)金融的背景下出臺的。政策正式出臺，讓這個行業(yè)有了合法的社會地位——國家認可的、由銀監(jiān)會監(jiān)管的一個行業(yè)——這是非常大的利好。
香港新華財金社高級副總裁俞偉強說，“辦法”劃定了紅線，規(guī)定了什么能做什么不能做，在清晰的規(guī)則下，更加有利于盤活市場，加速企業(yè)的優(yōu)勝劣汰，執(zhí)法嚴謹法規(guī)清晰。
“這個行業(yè)有了合法的社會地位，意味著以后這個行業(yè)內(nèi)的平臺做很多事情都是名正言順的，不會再受到有色眼鏡的歧視和各種負面輿論的影響?！北本废碡敻痪W(wǎng)絡科技有限公司（聰明投）風控總監(jiān)陳詩航說。
“盡管面臨網(wǎng)貸限額等問題，但大部分企業(yè)都在積極擁抱監(jiān)管?！标愒姾秸f，全國目前２４００家左右的Ｐ２Ｐ網(wǎng)貸公司，截止到８月拿到許可證的為３１家，也就是說９５％以上的Ｐ２Ｐ需要在地方金融監(jiān)管部門備案登記之后，再去申請電信業(yè)務經(jīng)營許可。
“過去很多Ｐ２Ｐ網(wǎng)貸平臺是冒著經(jīng)營、法律雙重風險在干?！敝貞c博恩科技（集團）有限公司副總裁陳鳴說，Ｐ２Ｐ網(wǎng)貸行業(yè)的有序發(fā)展需要幾個不可或缺的條件：嚴格的監(jiān)管制度；可靠的擔保措施；透明、實時的信息披露；完善的征信體系。
陳鳴說，“辦法”出臺，使得法律紅線清晰了——你必須做什么？法律禁止你做什么？你能夠做什么？即明確了Ｐ２Ｐ平臺的權(quán)利、義務、責任的邊界。
俞偉強說，“辦法”中提到“避免刑事執(zhí)法混亂”等，這一點就從更大程度上保護了行業(yè)。此前一些地區(qū)確實存在執(zhí)法混亂的現(xiàn)象，可見監(jiān)管層是經(jīng)過深入調(diào)研和思考的。
講“小額”
與此同時，業(yè)界正在重新認識Ｐ２Ｐ網(wǎng)貸的定位——作為社會金融體系的組成部分，Ｐ２Ｐ網(wǎng)貸不能壓制，只能引導，引導到“補充”角色上——一種小額、分散的、民間借貸、低收益率的民間融資模式。
盤古山資本總裁唐碩分析說，“辦法”從政府和監(jiān)管層面，引導網(wǎng)貸平臺不做大額資產(chǎn)，也不做代銷傳統(tǒng)金融機構(gòu)的產(chǎn)品，而是更加聚焦小額分散，更加關(guān)注普惠金融。
“今后投資互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品時，我會更加青睞于小額分散，專注于普惠金融的團隊?！碧拼T說。
陳詩航注意到，監(jiān)管要求延續(xù)了征求意見稿所提出的信息中介、小額分散、負面清單制等核心內(nèi)容，并引導網(wǎng)貸機構(gòu)通過小額分散的經(jīng)營模式回歸普惠金融的本質(zhì)。
“小額分散是我們已經(jīng)在做的，如堅持項目小額分散、地域分散、行業(yè)分散等多維分散的理念，將資產(chǎn)端布局于各優(yōu)勢領(lǐng)域，避免項目過度集中，以分散風險。未來我們還打算回歸普惠金融，希望這個理念在行業(yè)中延續(xù)下去。”陳詩航說。
陳鳴說，最近除了平臺自查，各地金融辦也在會同相關(guān)部門都在嚴格排查本地Ｐ２Ｐ的經(jīng)營情況，協(xié)助處置問題平臺的事務。目前的趨勢是平臺數(shù)量銳減，增速放緩，重新洗牌，但集中度上升，交易總額有增無減。
“大中型企業(yè)、資本市場不是Ｐ２Ｐ的菜。Ｐ２Ｐ只是一種補充形式，它的精準目標客戶應該是個人消費和中小微企業(yè)?！标慀Q說，我們正在調(diào)整業(yè)務方向，逐步轉(zhuǎn)向消費金融、中小微企業(yè)的供應鏈金融，“Ｐ２Ｐ網(wǎng)貸平臺開始逐步恢復理性，我對未來的預期表示樂觀”。
盡管定位于“補充”角色，中國人民大學經(jīng)濟學院副教授程華仍表示對中國未來的Ｐ２Ｐ行業(yè)充滿信心，“這種信心首先源自我看到的極為活躍的立足于國情的微觀金融創(chuàng)新，其次源于傳統(tǒng)金融市場不能滿足的巨大市場空白，受體制所限，這種空白會繼續(xù)存在?！?/p>
講“風控”
網(wǎng)貸細則強調(diào)，出借人和借款人承擔借貸風險。業(yè)內(nèi)人士認為，除了Ｐ２Ｐ需建立專業(yè)的風控團隊，對參與網(wǎng)絡借貸的出借人也需進行“風控教育”，以提高風險識別能力。
“業(yè)內(nèi)相關(guān)平臺的收益率與投資收益率都在下調(diào)，因為高收益率就意味著高風險，不可取。”陳鳴說，互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)是金融不是互聯(lián)網(wǎng)，Ｐ２Ｐ必須要有專業(yè)的風控團隊，管控不了風險就做不了金融。
“在細則出臺前，聰明投等已通過第三方資金托管，不接觸用戶資金，從根源上杜絕行業(yè)道德風險。”陳詩航說。
陳詩航分析說，目前參與網(wǎng)絡借貸的出借人群體以２０歲至４０歲居多，總體受教育水平較高，有一定流動資金。大多數(shù)投資者為保守型，用過余額寶和第三方支付等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，偏向于固定收益類產(chǎn)品，“這樣的理財群體經(jīng)常會遇到盲目追求高收益而忽視風險的問題”。
“Ｐ２Ｐ是出借者風險自擔的投資行為，參與Ｐ２Ｐ的出借人應該是對金融有一定了解、具有投資風險意識的人，他們拿到Ｐ２Ｐ平臺上的資金是準備承受一定風險的，而不是像購買銀行理財產(chǎn)品那樣，只看收益率?！背倘A說。
程華認為，在中國，當務之急是規(guī)范信息披露和宣傳推介，杜絕不正當信息的傳播。如果有許多人、大量資金抱著追求本息保障的目的，擁到Ｐ２Ｐ行業(yè)，那一定是不正當宣傳導致的。平臺、借款人以及不正當媒體的軟廣告就是不正當信息的制造者和傳播者。
“投資人的風險識別能力的提高也很重要。這需要教育和自我教育?！背倘A說，一方面，相關(guān)部門和機構(gòu)需要普及金融知識、投資風險等，另一方面，Ｐ２Ｐ平臺也需要做好合格投資者的遴選、充分真實的信息披露、恰當?shù)娘L險提醒等工作。
“我們愿意幫助用戶成為合格的投資者，而不是愚弄用戶?！标愒姾秸f，“風險只能管控，沒有一個金融企業(yè)能完全解決風險的問題。解決風險是一個社會的系統(tǒng)性工程，需要監(jiān)管制度，建立社會征信體系、社會誠信體系，科學技術(shù)手段等方面的措施?！标慀Q說。
