京華時報制圖吳尚楠

中國兩大龍頭鋼企的合并終于浮出水面。記者昨天從國資委獲悉，經(jīng)報國務(wù)院批準，寶鋼集團有限公司與武漢鋼鐵（集團）公司實施聯(lián)合重組。昨晚，寶鋼股份、武鋼股份兩家公司同時發(fā)布《吸收合并報告書》（下稱《報告書》），寶鋼股份向武鋼股份全體換股股東發(fā)行A股股票，換股吸收合并武鋼股份。寶鋼股份為本次合并的合并方暨存續(xù)方，武鋼股份為本次合并的被合并方暨非存續(xù)方。　　京華時報記者陳艷

>>方案

武鋼與寶鋼換股比例為1:0.56

根據(jù)《報告書》，寶鋼股份和武鋼股份的換股價格以上市公司審議本次換股吸收合并事項的董事會決議公告日前20個交易日的股票交易均價為市場參考價，并以不低于市場參考價的90%作為定價原則，換股價格確定為：寶鋼股份4.60元/股、武鋼股份2.58元/股。由上述換股價格確定武鋼股份與寶鋼股份的換股比例為1:0.56，即每1股武鋼股份的股票換0.56股寶鋼股份的股票。

同時，寶鋼股份將吸收合并武鋼股份，武鋼股份現(xiàn)有的全部資產(chǎn)、負債、業(yè)務(wù)、人員、合同、資質(zhì)及其他一切權(quán)利與義務(wù)由武鋼有限承接與承繼，自交割日起，武鋼有限的100%股權(quán)由寶鋼股份控制。

公告顯示，寶鋼股份和武鋼股份合并后，會優(yōu)化兩家鋼鐵上市公司資源配置，推動合并后上市公司提質(zhì)增效。二者在區(qū)位、研發(fā)、采購、生產(chǎn)、營銷、產(chǎn)品、技術(shù)創(chuàng)新、企業(yè)文化等方面都將發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。

記者發(fā)現(xiàn)，換股價格比兩家公司停盤前價格要低。在停牌前最后一個交易日，即6月24日，武鋼股份收盤報2.76元，寶鋼股份報4.90元。

>>背景

政策層面鼓勵鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能

目前，我國鋼鐵行業(yè)面臨著產(chǎn)能嚴重過剩、市場供大于求的矛盾。早在6月26日，寶鋼、武鋼宣布重組的當天，國家發(fā)改委主任徐紹史回應(yīng)媒體稱，兩家央企的合并目的是為了“去產(chǎn)能”。此前的5月23日，國務(wù)院總理李克強考察武鋼集團，現(xiàn)場宣布將武鋼集團納入鋼鐵行業(yè)“去產(chǎn)能”試點。

早在2011年10月，國家工信部印發(fā)《鋼鐵工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》，明確在“十二五”期間要形成3-5家具有較強國際競爭力、6-7家具有較強實力的特大型鋼鐵企業(yè)集團；力爭到2015年，國內(nèi)排名前十的鋼鐵企業(yè)集團鋼產(chǎn)量占全國產(chǎn)量的比例從2009年的44%提高到60%以上。但“十二五”期間鋼鐵行業(yè)重組并不順利，行業(yè)集中度不升反降。2014年行業(yè)集中度降到了36.6%，2015年行業(yè)集中度再度下降為34.2%，產(chǎn)業(yè)集中度降至近十年來的最低點。

鑒于此，國家在政策層面積極倡導(dǎo)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，明確鼓勵鋼鐵企業(yè)通過兼并重組化解過剩產(chǎn)能，推進行業(yè)“去產(chǎn)能”。

2016年9月19日，中鋼協(xié)副會長遲京東在中國國際經(jīng)濟交流中心主辦的“經(jīng)濟每月談”上透露，國務(wù)院近期發(fā)布了主要針對鋼鐵行業(yè)兼并重組的46號文件——《關(guān)于推進鋼鐵產(chǎn)業(yè)兼并重組處置僵尸企業(yè)的指導(dǎo)意見》。寶鋼武鋼重組，正是落實此份文件的一項重要舉措。

>>展望

寶武鋼鐵或成為全球第二大鋼企

業(yè)內(nèi)人士表示，在本輪供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革去產(chǎn)能、提高行業(yè)集中度為目的的新一輪鋼鐵行業(yè)兼并重組浪潮下，同屬央企的寶鋼股份、武鋼股份將起到示范作用，堪稱我國鋼鐵行業(yè)發(fā)展歷史上的里程碑事件。與此同時，這一重組將優(yōu)化兩家鋼鐵上市公司資源配置，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，加快培育世界一流鋼鐵上市公司，提升中國鋼鐵工業(yè)的國際競爭力。

公開資料顯示，寶鋼集團擁有超過5400億元的總資產(chǎn)，年產(chǎn)能約4000萬噸，年銷售額超過2400億元，2016年在世界500強排名第275位。武鋼集團擁有當今世界先進水平的煉鐵、煉鋼、軋鋼等完整的鋼鐵生產(chǎn)工藝流程，鋼材產(chǎn)品共計七大類、500多個品種；公司總資產(chǎn)約為2200億元，產(chǎn)能1800多萬噸。

寶武鋼鐵集團成立后，總資產(chǎn)將超過7000億元，預(yù)計年產(chǎn)能將達到6000萬噸，產(chǎn)能規(guī)模僅次于歐洲鋼鐵巨頭安賽樂米塔爾（年產(chǎn)能約1億噸），在全球鋼鐵業(yè)中排名第二。排在第三、四位的將是年產(chǎn)能均接近5000萬噸的河北鋼鐵集團和日本新日鐵。