??? 如果不上市，格力或許沒有發(fā)展得現(xiàn)在這么好，而不“虧待”股東，亦是一個上市公司應有的素養(yǎng)。

近日，格力電器董事長董明珠“沖冠一怒”的新聞刷爆了資本圈，也引起市場廣泛關注。此前董明珠參加股東大會進場時，現(xiàn)場往往掌聲雷動，然而在上周五舉行的格力電器臨時股東大會上，竟然“破天荒”地沒有掌聲，正如董明珠聲稱的“第一次”。其實，對于此次股東大會而言，沒有掌聲實際上也是參會股東與董明珠、與上市公司的一次博弈，決定了此后諸多議案被否決的命運。

格力電器今年2月份開始停牌籌劃重大事項，8月份拋出發(fā)行股份以130億元的對價收購珠海銀隆100%股權，以及定增募集97億元配套資金的方案。該方案一出，立即遭到市場質(zhì)疑。主要包括，珠海銀隆估值60億元，卻為何以兩倍價格收購？格力電器現(xiàn)金流充足，為何還要募集配套資金？當然，最重要的是，無論收購還是定增，投資者認為股權比例將被稀釋，進而影響到自身利益。

顯然，投資者與董明珠所站角度是不同的，一個從自身利益方面考量，一個站在上市公司發(fā)展角度。這亦是雙方產(chǎn)生博弈的根源。

其實，董明珠在股東大會上的某些言論，筆者認為還是值得商榷的。投資者投資一家上市公司，目的是為獲取回報。如果不上市，格力或許沒有發(fā)展得現(xiàn)在這么好，而不“虧待”股東，亦是一個上市公司應有的素養(yǎng)。而至于說多少年不分紅的問題，恐怕也不是某一個人所能決定的。退一步講，即使其能“決定”一段時間不分紅，但也不可能長期持續(xù)下去。

格力電器眾多議案遭到否決并不意外，因為此前已經(jīng)遭到諸多質(zhì)疑。而且，從股權結構看，第一大股東格力集團持股不過18.22%，董明珠持股0.74%，兩者相加不過19%，對于表決議案不能起到?jīng)Q定性作用，最終其收購珠海銀隆100%股權的議案涉險過關，反映出眾多投資者的態(tài)度，對于董明珠而言，已屬萬幸。

格力電器跨界進入新能源汽車，是否會重蹈其他家電類企業(yè)的覆轍，時間會給我們答案。而值得注意的是，作為一家上市公司的股東，在股東大會進行表決時，無論是用手投票，還是用“腳”投票，都應得到尊重。至于格力跨界結果如何，最終也只能由投資者來承擔，因為這些都是投資者自己選擇的。

事實上，近幾年上市公司并購重組如火如荼的背后，并不乏重組標的變成上市公司“包袱”的案例。某些上市公司在籌劃重大事項時，將重組標的吹噓得異常美好，既有前景也有“錢景”，但卻經(jīng)不起時間的考驗。而相關方案獲得通過，無不是股東投票后的結果。因此，在股東權利得到尊重的同時，也理應承擔權利所帶來的代價。

對于格力電器的董明珠而言，根本無須為沒有掌聲而心生怒氣，也無須為某些議案沒有通過而不爽，即使其作為上市公司的董事長與前十大股東。資本市場奉行“資本多數(shù)決”的原則，股東是否鼓掌，投贊成票或反對票，這是他們的權利，而結果亦由其承擔就是。

曹中銘（財經(jīng)評論人）