中國經(jīng)濟網(wǎng)訊 今日，證監(jiān)會發(fā)布了2017年度案件辦理情況通報以及證監(jiān)稽查20起典型違法案例。

　　證監(jiān)會在通報中指出，2017年，稽查部門受理各類違法違規(guī)有效線索625件，交易監(jiān)控發(fā)現(xiàn)的異常線索占70%，全年新啟動調(diào)查478起，啟動調(diào)查率76%；立案調(diào)查312起，立案率65%。全年集中部署4個批次專項執(zhí)法行動共54起典型案件，重點打擊財務(wù)造假、爆炒次新股、利用高送轉(zhuǎn)非法交易、私募亂象等市場典型違法行為。

　　總體看，傳統(tǒng)違法案件占比依然較高，操縱市場案件數(shù)量減少，老鼠倉得到有效遏制。2017年，虛假陳述、操縱市場、內(nèi)幕交易等三大類傳統(tǒng)違法案件合計立案203件，占全部立案案件的65%，仍是主要違法類型。

　　針對這三類主要違法類型，證監(jiān)會著重列出以下幾點：

　　“信息披露各環(huán)節(jié)惡性違法案件依然多發(fā)，財務(wù)造假更加隱蔽，信息披露被濫用來非法牟利”

　　2017年啟動違規(guī)披露案件立案調(diào)查64件，較去年增長33%，財務(wù)造假（占40%）與重大事項不披露（占26%）是主要類型。

　　一是造假環(huán)節(jié)不斷延伸，涉及IPO、再融資、并購重組、持續(xù)披露等多個領(lǐng)域。有的在IPO申報前即開始謀劃造假；有的在通過發(fā)審會后、取得發(fā)行核準(zhǔn)批文前隱秘粉飾財務(wù)數(shù)據(jù)；有的在公司上市后長期、系統(tǒng)性造假。

　　二是造假手法不斷翻新。有的濫用行業(yè)特點，尋求行業(yè)會計制度和企業(yè)會計準(zhǔn)則差異的“制度紅利”。有的通過境外公司，或依靠海外客戶跨境造假。有的與關(guān)聯(lián)方串通編造虛假合同糾紛，利用司法判決支付違約金的方式實施造假。

　　三是并購重組違規(guī)披露折射脫實向虛傾向。有的用空殼公司以“名人效應(yīng)+高杠桿融資”進行收購，不及時披露重要進展信息，嚴(yán)重誤導(dǎo)投資者。有的大股東在控股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中隱瞞實情、控制節(jié)奏分階段披露，不斷“拉抽屜”。

　　四是信息披露異化為內(nèi)幕交易、操縱市場的工具。有些上市公司實際控制人通過控制信息披露節(jié)奏，一方面利用誤導(dǎo)性陳述頻繁發(fā)布公司轉(zhuǎn)型、對外收購以及項目研發(fā)突破等利好消息影響投資者預(yù)期，另一方面推遲發(fā)布企業(yè)虧損或收購失敗的利空消息，或與不法私募機構(gòu)勾結(jié)利用信息優(yōu)勢操縱市場，或提前高位精準(zhǔn)減持股票從事內(nèi)幕交易。

　　【典型案例】

　　鮮言操控上市公司炮制“1001項奇葩議案”暨操縱多倫股份等系列案件——對挑戰(zhàn)法律底線者徹查嚴(yán)處

　　本案系證監(jiān)會對上市公司實際控制人挑戰(zhàn)法律底線、屢次實施違法違規(guī)行為進行徹查嚴(yán)處的標(biāo)桿案件。2017年1月4日晚，廣西慧球科技股份有限公司（簡稱慧球科技）1001項“奇葩議案”通過網(wǎng)絡(luò)非正常披露，將多個重大政治問題當(dāng)作炒作噱頭，挑戰(zhàn)監(jiān)管權(quán)威，踐踏法律底線，敗壞社會公德，影響惡劣。證監(jiān)會聯(lián)合相關(guān)部門成立專案組，查實慧球科技實際控制人鮮言指使董秘炮制并通過非法渠道散播含有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述及重大遺漏的信息。同時查明，鮮言存在操縱“多倫股份”股票價格、指使匹凸匹披露違規(guī)、背信損害上市公司利益等多項違法犯罪行為，證監(jiān)會最終對鮮言操縱行為依法開出34.69億元罰單并采取終身證券市場禁入措施，堅決將其涉嫌犯罪行為移送公安機關(guān)，并對多名責(zé)任人員作出行政處罰。對挑戰(zhàn)法律底線、踐踏市場規(guī)則者，證監(jiān)會將堅決查處，絕不姑息。

　　九好集團財務(wù)造假及相關(guān)中介機構(gòu)未勤勉盡責(zé)案——亮劍“忽悠式”重組、對市場中介“頂格”處罰

　　本案系證監(jiān)會依法全面從嚴(yán)打擊“忽悠式”重組、遏制“有毒”資產(chǎn)污染市場，警示中介機構(gòu)勤勉盡責(zé)的典型案件。2016年5月，浙江九好辦公服務(wù)集團有限公司（簡稱九好集團）為了重組上市，與上市公司鞍重股份聯(lián)手進行“忽悠式”重組，通過各種手段虛增巨額收入和銀行存款。審計機構(gòu)利安達會計師事務(wù)所、法律服務(wù)機構(gòu)天元律師事務(wù)所、評估機構(gòu)中聯(lián)資產(chǎn)評估集團有限公司、獨立財務(wù)顧問西南證券及其從業(yè)人員未勤勉盡責(zé)，出具專業(yè)意見存在虛假記載。2017年4月，證監(jiān)會依法查處了包括鞍重股份、九好集團、九好集團股東、九好集團實際控制人的一致行動人在內(nèi)的33名責(zé)任主體。對組織、決策實施財務(wù)造假的九好集團實際控制人郭叢軍等人采取證券市場禁入措施，對4家中介機構(gòu)分別給予頂格處罰。證監(jiān)會嚴(yán)厲打擊重大重組中的各類違法行為，督促中介機構(gòu)發(fā)揮市場“看門人”作用，目的是使并購重組切實發(fā)揮支持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、服務(wù)實體的功能作用。

　　“內(nèi)幕交易大案頻發(fā)，并購重組仍是重災(zāi)區(qū)，內(nèi)幕信息多級多向多次傳遞引發(fā)窩案串案”

　　2017年內(nèi)幕交易平均案值超過3000萬元，7%的案件涉案金額突破億元，超過70%的內(nèi)幕交易獲利，最高收益4000余萬元。

　　從內(nèi)幕信息看，并購重組仍是內(nèi)幕交易重災(zāi)區(qū)，利用高送轉(zhuǎn)、重大虧損等業(yè)績類信息從事非法交易案件多發(fā)。

　　從涉案主體看，法定內(nèi)幕信息知情人直接交易仍占40%；內(nèi)幕信息泄露范圍進一步擴大，包括知情人子女就讀學(xué)校校長、銀行審貸人員、市場掮客、開辦企業(yè)所在地黨政干部等。

　　從傳遞方式看，網(wǎng)絡(luò)社交工具的普及客觀上為內(nèi)幕信息在親屬圈、朋友圈、同事圈等多種熟人圈內(nèi)多層多級多向傳遞提供了便利，形成一批窩案串案。統(tǒng)計顯示，超過25%的案件涉案主體在3人以上，最多7人同時被查。

　　【典型案例】

　　弘高創(chuàng)意實際控制人甄建濤違規(guī)交易本公司股票案——利用“高送轉(zhuǎn)”信息從事內(nèi)幕交易被移送公安

　　本案是一起典型的上市公司實際控制人利用“高送轉(zhuǎn)”信息從事內(nèi)幕交易的案件，涉案人員目前已被公安機關(guān)依法采取刑事強制措施。2016年2月北京弘高創(chuàng)意建筑設(shè)計股份有限公司（簡稱弘高創(chuàng)意）公告“高送轉(zhuǎn)”內(nèi)幕信息前，公司實際控制人甄建濤授意員工使用保潔員等4人名義新開立賬戶，突擊轉(zhuǎn)入資金買入本公司股票，并在上述信息公開、股價連漲4個交易日后隨即賣出，獲利670余萬元。2017年3月，證監(jiān)會將本案依法移送公安機關(guān)追究刑事責(zé)任。上市公司利潤分配方案容易異化為公司內(nèi)部人制造題材推高股價，通過違法交易牟取私利的工具，證監(jiān)會專門部署2017年專項執(zhí)法行動第三批案件，重點打擊利用“高送轉(zhuǎn)”信息實施內(nèi)幕交易等市場亂象。

　　李一男內(nèi)幕交易華中數(shù)控股票案——知名企業(yè)高管內(nèi)幕交易獲刑

　　本案系一起“裙帶化”特征明顯的內(nèi)幕交易案件。2014年4月中旬，華為原副總裁、時任北京牛電科技有限責(zé)任公司董事長李一男從武漢華中數(shù)控股份有限公司（簡稱華中數(shù)控）總裁李某濤處獲知華中數(shù)控重大資產(chǎn)重組的內(nèi)幕信息，隨即借用他人賬戶大量買入“華中數(shù)控”股票，并暗示其妹妹同期買入部分“華中數(shù)控”股票，兩人合計獲利700余萬元，構(gòu)成內(nèi)幕交易。因涉嫌犯罪，證監(jiān)會將本案依法移送公安機關(guān)追究刑事責(zé)任。2017年1月22日，廣東省高級人民法院作出二審判決，判處李一男有期徒刑二年六個月，沒收違法所得并處罰金700余萬元。本案警示市場參與者摒棄“靠打探消息炒股”的惡習(xí)，戒絕內(nèi)幕交易。

　　“操縱市場立案數(shù)量明顯下降，但團伙化、職業(yè)化特征明顯，‘短線坐莊’情況突出”

　　2017年操縱市場立案38件，同比下降17%。

　　一是涉案主體呈現(xiàn)團伙化、職業(yè)化特征，單位有組織違法比重上升。部分涉案主體以投資公司名義成立專門交易團隊，在資金、設(shè)備、操作、決策端專人專崗，頻繁開立和注銷賬戶，單案平均涉及證券賬戶達95個。

　　二是個股價量異常波動引發(fā)快進快出負(fù)面效應(yīng)。部分涉案主體集中快速拉抬股價，導(dǎo)致部分次新股價格非理性上漲，引發(fā)市場對板塊概念跟風(fēng)炒作，對其他投資者產(chǎn)生負(fù)面效仿現(xiàn)象，操縱手法快速擴散，積聚較大風(fēng)險。有的通過配資賬戶引入大量民間資金，加大杠桿反復(fù)炒作，放大市場風(fēng)險，影響市場穩(wěn)定。

　　三是操縱手法糅雜多樣，“短線坐莊”趨勢明顯。有些實際控制人或與知名私募配合，假借市值管理名義操控信息發(fā)布節(jié)奏操縱股價，或與市場“牛散”聯(lián)手，配合二級市場資金連續(xù)操縱。有的綜合使用虛假申報、盤中拉抬、尾市封漲停等多種手法，短時間輪番炒作多只股票，短線操縱和“坐莊”交織。

　　四是嫁接互聯(lián)互通、期現(xiàn)聯(lián)動，隱蔽性更強。有的通過內(nèi)地與香港股票市場互聯(lián)互通機制，采用多種異常交易手法跨境操縱股票。有的同時大量做多或做空期現(xiàn)兩市，配合發(fā)布合約標(biāo)的利好或利空消息，甚至編造傳播不實信息，引誘投資者跟風(fēng)后平倉獲利上億元。

　　【典型案例】

　　蝶彩資產(chǎn)、謝風(fēng)華與闕文斌合謀操縱恒康醫(yī)療股票案——上市公司與私募內(nèi)外勾結(jié)，以市值管理之名行操縱市場之實

　　本案系上市公司實際控制人與私募機構(gòu)內(nèi)外勾結(jié)講故事、造熱點、炒股價的一起典型案件。恒康醫(yī)療集團股份有限公司（簡稱恒康醫(yī)療）實際控制人闕文彬為實現(xiàn)高價減持股票的目的，與蝶彩資產(chǎn)實際控制人謝風(fēng)華合謀實施信息操縱。雙方約定“管理”股價的目標(biāo)和利益分配比例，合謀設(shè)立資管產(chǎn)品參與交易。股價達到預(yù)期后，蝶彩資產(chǎn)、謝風(fēng)華安排闕文彬通過大宗交易減持“恒康醫(yī)療”股票2200萬股，非法獲利5100余萬元；蝶彩資產(chǎn)、謝風(fēng)華分得4858萬元。此外，在本案調(diào)查中還發(fā)現(xiàn)并徹查了3起內(nèi)幕交易“案中案”。本案的嚴(yán)肅查處再次為上市公司大股東、實際控制人及市場機構(gòu)劃定醒目“紅線”，警醒各方遠(yuǎn)離“偽市值管理”。

　　廖國沛操縱15只股票價格案——持續(xù)打擊新型短線操縱

　　本案是一起以“封漲停”為欺詐特征，制造交易活躍假象，誘騙投資者跟風(fēng)買入的新型短線操縱案。2014年1月至2016年6月，廖國沛控制本人及親友名下的28個證券賬戶，通過以大單連續(xù)交易封漲停、虛假申報并封漲停、盤中拉抬并封漲停等手法，先后操縱“桐君閣”、“通程控股”等15只股票，影響股票收盤價格和交易量，并于次日反向賣出獲利共計2716萬元。2017年12月，證監(jiān)會對廖國沛作出行政處罰。本案系2016年證監(jiān)會專項執(zhí)法行動第三批部署重點案件，證監(jiān)會嚴(yán)厲打擊封漲停類短線操縱等惡性操縱行為，推動市場回歸價值投資理念。

責(zé)編：王月