中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)訊 今日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了2017年度案件辦理情況通報(bào)以及證監(jiān)稽查20起典型違法案例。
證監(jiān)會(huì)在通報(bào)中指出，2017年，稽查部門受理各類違法違規(guī)有效線索625件，交易監(jiān)控發(fā)現(xiàn)的異常線索占70%，全年新啟動(dòng)調(diào)查478起，啟動(dòng)調(diào)查率76%；立案調(diào)查312起，立案率65%。全年集中部署4個(gè)批次專項(xiàng)執(zhí)法行動(dòng)共54起典型案件，重點(diǎn)打擊財(cái)務(wù)造假、爆炒次新股、利用高送轉(zhuǎn)非法交易、私募亂象等市場(chǎng)典型違法行為。
總體看，傳統(tǒng)違法案件占比依然較高，操縱市場(chǎng)案件數(shù)量減少，老鼠倉得到有效遏制。2017年，虛假陳述、操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等三大類傳統(tǒng)違法案件合計(jì)立案203件，占全部立案案件的65%，仍是主要違法類型。
針對(duì)這三類主要違法類型，證監(jiān)會(huì)著重列出以下幾點(diǎn)：
“信息披露各環(huán)節(jié)惡性違法案件依然多發(fā)，財(cái)務(wù)造假更加隱蔽，信息披露被濫用來非法牟利”
2017年啟動(dòng)違規(guī)披露案件立案調(diào)查64件，較去年增長(zhǎng)33%，財(cái)務(wù)造假（占40%）與重大事項(xiàng)不披露（占26%）是主要類型。
一是造假環(huán)節(jié)不斷延伸，涉及IPO、再融資、并購重組、持續(xù)披露等多個(gè)領(lǐng)域。有的在IPO申報(bào)前即開始謀劃造假；有的在通過發(fā)審會(huì)后、取得發(fā)行核準(zhǔn)批文前隱秘粉飾財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)；有的在公司上市后長(zhǎng)期、系統(tǒng)性造假。
二是造假手法不斷翻新。有的濫用行業(yè)特點(diǎn)，尋求行業(yè)會(huì)計(jì)制度和企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則差異的“制度紅利”。有的通過境外公司，或依靠海外客戶跨境造假。有的與關(guān)聯(lián)方串通編造虛假合同糾紛，利用司法判決支付違約金的方式實(shí)施造假。
三是并購重組違規(guī)披露折射脫實(shí)向虛傾向。有的用空殼公司以“名人效應(yīng)+高杠桿融資”進(jìn)行收購，不及時(shí)披露重要進(jìn)展信息，嚴(yán)重誤導(dǎo)投資者。有的大股東在控股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中隱瞞實(shí)情、控制節(jié)奏分階段披露，不斷“拉抽屜”。
四是信息披露異化為內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)的工具。有些上市公司實(shí)際控制人通過控制信息披露節(jié)奏，一方面利用誤導(dǎo)性陳述頻繁發(fā)布公司轉(zhuǎn)型、對(duì)外收購以及項(xiàng)目研發(fā)突破等利好消息影響投資者預(yù)期，另一方面推遲發(fā)布企業(yè)虧損或收購失敗的利空消息，或與不法私募機(jī)構(gòu)勾結(jié)利用信息優(yōu)勢(shì)操縱市場(chǎng)，或提前高位精準(zhǔn)減持股票從事內(nèi)幕交易。
【典型案例】
鮮言操控上市公司炮制“1001項(xiàng)奇葩議案”暨操縱多倫股份等系列案件——對(duì)挑戰(zhàn)法律底線者徹查嚴(yán)處
本案系證監(jiān)會(huì)對(duì)上市公司實(shí)際控制人挑戰(zhàn)法律底線、屢次實(shí)施違法違規(guī)行為進(jìn)行徹查嚴(yán)處的標(biāo)桿案件。2017年1月4日晚，廣西慧球科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱慧球科技）1001項(xiàng)“奇葩議案”通過網(wǎng)絡(luò)非正常披露，將多個(gè)重大政治問題當(dāng)作炒作噱頭，挑戰(zhàn)監(jiān)管權(quán)威，踐踏法律底線，敗壞社會(huì)公德，影響惡劣。證監(jiān)會(huì)聯(lián)合相關(guān)部門成立專案組，查實(shí)慧球科技實(shí)際控制人鮮言指使董秘炮制并通過非法渠道散播含有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述及重大遺漏的信息。同時(shí)查明，鮮言存在操縱“多倫股份”股票價(jià)格、指使匹凸匹披露違規(guī)、背信損害上市公司利益等多項(xiàng)違法犯罪行為，證監(jiān)會(huì)最終對(duì)鮮言操縱行為依法開出34.69億元罰單并采取終身證券市場(chǎng)禁入措施，堅(jiān)決將其涉嫌犯罪行為移送公安機(jī)關(guān)，并對(duì)多名責(zé)任人員作出行政處罰。對(duì)挑戰(zhàn)法律底線、踐踏市場(chǎng)規(guī)則者，證監(jiān)會(huì)將堅(jiān)決查處，絕不姑息。
九好集團(tuán)財(cái)務(wù)造假及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)未勤勉盡責(zé)案——亮劍“忽悠式”重組、對(duì)市場(chǎng)中介“頂格”處罰
本案系證監(jiān)會(huì)依法全面從嚴(yán)打擊“忽悠式”重組、遏制“有毒”資產(chǎn)污染市場(chǎng)，警示中介機(jī)構(gòu)勤勉盡責(zé)的典型案件。2016年5月，浙江九好辦公服務(wù)集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱九好集團(tuán)）為了重組上市，與上市公司鞍重股份聯(lián)手進(jìn)行“忽悠式”重組，通過各種手段虛增巨額收入和銀行存款。審計(jì)機(jī)構(gòu)利安達(dá)會(huì)計(jì)師事務(wù)所、法律服務(wù)機(jī)構(gòu)天元律師事務(wù)所、評(píng)估機(jī)構(gòu)中聯(lián)資產(chǎn)評(píng)估集團(tuán)有限公司、獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問西南證券及其從業(yè)人員未勤勉盡責(zé)，出具專業(yè)意見存在虛假記載。2017年4月，證監(jiān)會(huì)依法查處了包括鞍重股份、九好集團(tuán)、九好集團(tuán)股東、九好集團(tuán)實(shí)際控制人的一致行動(dòng)人在內(nèi)的33名責(zé)任主體。對(duì)組織、決策實(shí)施財(cái)務(wù)造假的九好集團(tuán)實(shí)際控制人郭叢軍等人采取證券市場(chǎng)禁入措施，對(duì)4家中介機(jī)構(gòu)分別給予頂格處罰。證監(jiān)會(huì)嚴(yán)厲打擊重大重組中的各類違法行為，督促中介機(jī)構(gòu)發(fā)揮市場(chǎng)“看門人”作用，目的是使并購重組切實(shí)發(fā)揮支持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、服務(wù)實(shí)體的功能作用。
“內(nèi)幕交易大案頻發(fā)，并購重組仍是重災(zāi)區(qū)，內(nèi)幕信息多級(jí)多向多次傳遞引發(fā)窩案串案”
2017年內(nèi)幕交易平均案值超過3000萬元，7%的案件涉案金額突破億元，超過70%的內(nèi)幕交易獲利，最高收益4000余萬元。
從內(nèi)幕信息看，并購重組仍是內(nèi)幕交易重災(zāi)區(qū)，利用高送轉(zhuǎn)、重大虧損等業(yè)績(jī)類信息從事非法交易案件多發(fā)。
從涉案主體看，法定內(nèi)幕信息知情人直接交易仍占40%；內(nèi)幕信息泄露范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，包括知情人子女就讀學(xué)校校長(zhǎng)、銀行審貸人員、市場(chǎng)掮客、開辦企業(yè)所在地黨政干部等。
從傳遞方式看，網(wǎng)絡(luò)社交工具的普及客觀上為內(nèi)幕信息在親屬圈、朋友圈、同事圈等多種熟人圈內(nèi)多層多級(jí)多向傳遞提供了便利，形成一批窩案串案。統(tǒng)計(jì)顯示，超過25%的案件涉案主體在3人以上，最多7人同時(shí)被查。
【典型案例】
弘高創(chuàng)意實(shí)際控制人甄建濤違規(guī)交易本公司股票案——利用“高送轉(zhuǎn)”信息從事內(nèi)幕交易被移送公安
本案是一起典型的上市公司實(shí)際控制人利用“高送轉(zhuǎn)”信息從事內(nèi)幕交易的案件，涉案人員目前已被公安機(jī)關(guān)依法采取刑事強(qiáng)制措施。2016年2月北京弘高創(chuàng)意建筑設(shè)計(jì)股份有限公司（簡(jiǎn)稱弘高創(chuàng)意）公告“高送轉(zhuǎn)”內(nèi)幕信息前，公司實(shí)際控制人甄建濤授意員工使用保潔員等4人名義新開立賬戶，突擊轉(zhuǎn)入資金買入本公司股票，并在上述信息公開、股價(jià)連漲4個(gè)交易日后隨即賣出，獲利670余萬元。2017年3月，證監(jiān)會(huì)將本案依法移送公安機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任。上市公司利潤(rùn)分配方案容易異化為公司內(nèi)部人制造題材推高股價(jià)，通過違法交易牟取私利的工具，證監(jiān)會(huì)專門部署2017年專項(xiàng)執(zhí)法行動(dòng)第三批案件，重點(diǎn)打擊利用“高送轉(zhuǎn)”信息實(shí)施內(nèi)幕交易等市場(chǎng)亂象。
李一男內(nèi)幕交易華中數(shù)控股票案——知名企業(yè)高管內(nèi)幕交易獲刑
本案系一起“裙帶化”特征明顯的內(nèi)幕交易案件。2014年4月中旬，華為原副總裁、時(shí)任北京牛電科技有限責(zé)任公司董事長(zhǎng)李一男從武漢華中數(shù)控股份有限公司（簡(jiǎn)稱華中數(shù)控）總裁李某濤處獲知華中數(shù)控重大資產(chǎn)重組的內(nèi)幕信息，隨即借用他人賬戶大量買入“華中數(shù)控”股票，并暗示其妹妹同期買入部分“華中數(shù)控”股票，兩人合計(jì)獲利700余萬元，構(gòu)成內(nèi)幕交易。因涉嫌犯罪，證監(jiān)會(huì)將本案依法移送公安機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任。2017年1月22日，廣東省高級(jí)人民法院作出二審判決，判處李一男有期徒刑二年六個(gè)月，沒收違法所得并處罰金700余萬元。本案警示市場(chǎng)參與者摒棄“靠打探消息炒股”的惡習(xí)，戒絕內(nèi)幕交易。
“操縱市場(chǎng)立案數(shù)量明顯下降，但團(tuán)伙化、職業(yè)化特征明顯，‘短線坐莊’情況突出”
2017年操縱市場(chǎng)立案38件，同比下降17%。
一是涉案主體呈現(xiàn)團(tuán)伙化、職業(yè)化特征，單位有組織違法比重上升。部分涉案主體以投資公司名義成立專門交易團(tuán)隊(duì)，在資金、設(shè)備、操作、決策端專人專崗，頻繁開立和注銷賬戶，單案平均涉及證券賬戶達(dá)95個(gè)。
二是個(gè)股價(jià)量異常波動(dòng)引發(fā)快進(jìn)快出負(fù)面效應(yīng)。部分涉案主體集中快速拉抬股價(jià)，導(dǎo)致部分次新股價(jià)格非理性上漲，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)板塊概念跟風(fēng)炒作，對(duì)其他投資者產(chǎn)生負(fù)面效仿現(xiàn)象，操縱手法快速擴(kuò)散，積聚較大風(fēng)險(xiǎn)。有的通過配資賬戶引入大量民間資金，加大杠桿反復(fù)炒作，放大市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，影響市場(chǎng)穩(wěn)定。
三是操縱手法糅雜多樣，“短線坐莊”趨勢(shì)明顯。有些實(shí)際控制人或與知名私募配合，假借市值管理名義操控信息發(fā)布節(jié)奏操縱股價(jià)，或與市場(chǎng)“牛散”聯(lián)手，配合二級(jí)市場(chǎng)資金連續(xù)操縱。有的綜合使用虛假申報(bào)、盤中拉抬、尾市封漲停等多種手法，短時(shí)間輪番炒作多只股票，短線操縱和“坐莊”交織。
四是嫁接互聯(lián)互通、期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)，隱蔽性更強(qiáng)。有的通過內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)互聯(lián)互通機(jī)制，采用多種異常交易手法跨境操縱股票。有的同時(shí)大量做多或做空期現(xiàn)兩市，配合發(fā)布合約標(biāo)的利好或利空消息，甚至編造傳播不實(shí)信息，引誘投資者跟風(fēng)后平倉獲利上億元。
【典型案例】
蝶彩資產(chǎn)、謝風(fēng)華與闕文斌合謀操縱恒康醫(yī)療股票案——上市公司與私募內(nèi)外勾結(jié)，以市值管理之名行操縱市場(chǎng)之實(shí)
本案系上市公司實(shí)際控制人與私募機(jī)構(gòu)內(nèi)外勾結(jié)講故事、造熱點(diǎn)、炒股價(jià)的一起典型案件。恒康醫(yī)療集團(tuán)股份有限公司（簡(jiǎn)稱恒康醫(yī)療）實(shí)際控制人闕文彬?yàn)閷?shí)現(xiàn)高價(jià)減持股票的目的，與蝶彩資產(chǎn)實(shí)際控制人謝風(fēng)華合謀實(shí)施信息操縱。雙方約定“管理”股價(jià)的目標(biāo)和利益分配比例，合謀設(shè)立資管產(chǎn)品參與交易。股價(jià)達(dá)到預(yù)期后，蝶彩資產(chǎn)、謝風(fēng)華安排闕文彬通過大宗交易減持“恒康醫(yī)療”股票2200萬股，非法獲利5100余萬元；蝶彩資產(chǎn)、謝風(fēng)華分得4858萬元。此外，在本案調(diào)查中還發(fā)現(xiàn)并徹查了3起內(nèi)幕交易“案中案”。本案的嚴(yán)肅查處再次為上市公司大股東、實(shí)際控制人及市場(chǎng)機(jī)構(gòu)劃定醒目“紅線”，警醒各方遠(yuǎn)離“偽市值管理”。
廖國(guó)沛操縱15只股票價(jià)格案——持續(xù)打擊新型短線操縱
本案是一起以“封漲?！睘槠墼p特征，制造交易活躍假象，誘騙投資者跟風(fēng)買入的新型短線操縱案。2014年1月至2016年6月，廖國(guó)沛控制本人及親友名下的28個(gè)證券賬戶，通過以大單連續(xù)交易封漲停、虛假申報(bào)并封漲停、盤中拉抬并封漲停等手法，先后操縱“桐君閣”、“通程控股”等15只股票，影響股票收盤價(jià)格和交易量，并于次日反向賣出獲利共計(jì)2716萬元。2017年12月，證監(jiān)會(huì)對(duì)廖國(guó)沛作出行政處罰。本案系2016年證監(jiān)會(huì)專項(xiàng)執(zhí)法行動(dòng)第三批部署重點(diǎn)案件，證監(jiān)會(huì)嚴(yán)厲打擊封漲停類短線操縱等惡性操縱行為，推動(dòng)市場(chǎng)回歸價(jià)值投資理念。
責(zé)編：王月
