經(jīng)濟(jì)參考報訊(記者 吳黎華)7月18日，中國金融期貨交易所就《中國金融期貨交易所風(fēng)險控制管理辦法》(修訂征求意見稿)(以下簡稱《管理辦法》)、《中國金融期貨交易所國債期貨合約交割細(xì)則》(修訂征求意見稿)(以下簡稱《交割細(xì)則》)、《2年期國債期貨合約》(征求意見稿)和《中國金融期貨交易所2年期國債期貨合約交易細(xì)則》(征求意見稿)向社會公開征求意見。

上述文件明確，2年期國債期貨合約標(biāo)的為面值200萬元，票面利率為3%的名義中短期國債。可交割國債包括發(fā)行期限不高于5年，合約到期月份首日剩余期限為1.5-2.25年的記賬式附息國債。最低交易保證金為合約價值的0.5%，每日最大價格波動限制為0.5%。交易代碼TS?！豆芾磙k法》則對2年期、5年期和10年期國債期貨的申報平倉數(shù)量的確定、平倉數(shù)量的分配原則進(jìn)行了修訂，《交割細(xì)則》也針對2年期國債期貨做出了修訂。

業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，上述系列文件的發(fā)布，預(yù)示著中金所2年期國債期貨即將上市交易，進(jìn)而補(bǔ)齊了國債收益率曲線的短端部分，有利于構(gòu)建覆蓋短、中、長期的完整的收益率曲線。目前，國債期貨只有5年期和10年期兩個品種，而同為利率衍生品的利率互換品種則主要集中在1年以內(nèi)，在中端期限上依舊缺乏有效的對沖利率風(fēng)險工具。

中金固收表示，2年期國債期貨的推出有利于分流國債期貨當(dāng)前的套保壓力，并通過發(fā)揮國債期貨自身的價格發(fā)現(xiàn)功能，提升中短端國債收益率定價的精準(zhǔn)度，進(jìn)一步健全國債收益率曲線。中短端國債期貨上市后，亦可以使國債期貨的期限布局更合理，從而期、現(xiàn)之間的套保和套利策略也會進(jìn)一步得到豐富，側(cè)面提升現(xiàn)券市場整體流動性。此外，中短端期貨品種的引進(jìn)也將推動信用債市場的發(fā)展。