據(jù)新華社上海3月3日電 3月1日晚間，中國證監(jiān)會、上海證券交易所正式發(fā)布一系列重要規(guī)則文件。著眼中國資本市場“增量改革”，“設立科創(chuàng)板并試點注冊制”制度框架正式確立。
    設立科創(chuàng)板并試點注冊制，是中央交給上海的三大重大任務之一。作為中國資本市場的又一重大制度創(chuàng)新，科創(chuàng)板定位于“面向世界科技前沿、面向經(jīng)濟主戰(zhàn)場、面向國家重大需求”，重點支持新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保及生物醫(yī)藥等高新技術產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。
    “設立科創(chuàng)板并試點注冊制改革的核心在于制度創(chuàng)新，同時增強資本市場對實體經(jīng)濟的包容性，更好地服務具有核心技術、行業(yè)領先、有良好發(fā)展前景和口碑的企業(yè)，通過改革進一步完善支持創(chuàng)新的資本形成機制?！敝袊C監(jiān)會主席易會滿2月27日在國務院舉行的新聞發(fā)布會上表示。
    在對市場各方主體進行廣泛征詢的基礎上，1日，中國證監(jiān)會發(fā)布科創(chuàng)板首次發(fā)行股票注冊管理及持續(xù)監(jiān)管辦法。上交所同步發(fā)布的一系列規(guī)則，明確了科創(chuàng)板發(fā)行、上市、交易、信息披露、退市、投資者保護等環(huán)節(jié)的主要制度安排。
    正式出臺的系列規(guī)則充分體現(xiàn)“創(chuàng)新”和“包容”的特質(zhì)。通過設立5套上市標準，科創(chuàng)板將允許尚未盈利的科創(chuàng)企業(yè)上市。營業(yè)收入快速增長，擁有自主研發(fā)、國際領先技術，同行業(yè)競爭中處于相對優(yōu)勢地位的尚未在境外上市紅籌企業(yè)，滿足預計市值條件也可以申請在科創(chuàng)板上市。此外，科創(chuàng)板還允許“存在表決權(quán)差異安排等特殊治理結(jié)構(gòu)”的企業(yè)上市。
    科創(chuàng)板將試行成熟市場普遍采用的注冊制，以提高發(fā)行效率。與此同時，針對科創(chuàng)企業(yè)的特性和需求，科創(chuàng)板在發(fā)行定價、交易、信息披露、減持等方面均采用了有別于現(xiàn)有A股的制度設計。
    又訊 上海證券交易所“設立科創(chuàng)板并試點注冊制”相關業(yè)務規(guī)則和配套指引3月1日正式亮相。對于市場各方關注度較高的“T+0”和“降門檻”兩大問題，上交所作出了回應。
    據(jù)了解，前期上交所就科創(chuàng)板相關規(guī)則公開征求意見過程中，眾多業(yè)界人士和投資者建議增加T+0交易機制。
    實際上，T+0在A股并不是新鮮事物。早期A股曾經(jīng)實施過T+0機制，但因為當時市場條件不成熟轉(zhuǎn)而采取T+1交易制度。
    上交所方面表示，為保障科創(chuàng)板開板初期的平穩(wěn)運行、避免交易者長期形成的投資習慣在短時間內(nèi)發(fā)生過大改變，按照穩(wěn)妥起步、循序漸進的原則，在相關規(guī)則征求意見稿中未將T+0交易機制納入。
    投資者適當性管理制度也是市場關注科創(chuàng)板的熱點問題之一。據(jù)悉，在相關規(guī)則征求意見過程中，部分機構(gòu)和投資者認為50萬元資金門檻偏高，同時對這一制度安排是否會影響科創(chuàng)板流動性表示關切。
    對此，上交所相關負責人表示，設置投資者適當性要求主要是基于“專業(yè)度”和“風險承受力”的考慮。50萬元“門檻”的設置，既是科創(chuàng)板風險防控的必要舉措，同時也能給科創(chuàng)板流動性提供應有的保障，基本能夠兼顧市場流動性和市場平穩(wěn)運行之間的平衡。
    據(jù)悉，科創(chuàng)板平穩(wěn)開板后，上交所會根據(jù)市場情況和需要，適時對投資者適當性要求進行優(yōu)化完善。
    業(yè)界評價認為，允許具備一定專業(yè)知識、具有客觀投資條件的投資者直接進入某個市場，實際上是對各類投資者的最好保護。未滿足適當性要求的投資者通過搭乘公募基金“大船”的方式參與科創(chuàng)板，可更安全、更便利地分享科創(chuàng)板的收益。