中國基金報(bào)訊 重磅利好一個(gè)接一個(gè)!
今天A股的行情大家都看到了，受到周末各種利好的影響，今日三大股指集體大幅高開，滬指強(qiáng)勢(shì)收復(fù)2600點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指重回1300點(diǎn)，創(chuàng)指最大漲幅達(dá)6%，兩市超200只個(gè)股漲停，全天成交額超4100億元，上一交易日約為2870億元。而整體市值上，A股一日飆漲1.9萬億元。
值得一提的是，創(chuàng)業(yè)板指今天大漲5.20%，收?qǐng)?bào)1314.94點(diǎn)。有股民說，創(chuàng)業(yè)板指這是在表白，是說“一生一世就是我愛你”的意思。這是在向誰表白呢?創(chuàng)指今天的表白你收到了嗎?
今天的暴漲行情是否“一日游”?明天A股又是否能延續(xù)漲勢(shì)?股民們?cè)讵q豫不決的時(shí)候，22日晚間又傳來一項(xiàng)超級(jí)大利好，規(guī)模高達(dá)1000億的“救市”資金來了!
證券業(yè)協(xié)會(huì)推動(dòng)設(shè)立一千億“救市資金”
11家券商馳援股市!出資210億
中國證券業(yè)協(xié)會(huì)22日發(fā)布消息稱，日前證券業(yè)協(xié)會(huì)組織部分證券公司共商市場(chǎng)化方式化解股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)，提升股權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平，支持民營經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的方法和途徑，初步形成證券行業(yè)支持民營企業(yè)發(fā)展集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的意向性方案。
究竟是怎么一回事?基金君來劃一下重點(diǎn)。
1、意向性方案初步形成
證券業(yè)協(xié)會(huì)組織部分證券公司共商市場(chǎng)化方式化解股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)，提升股權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平，初步形成證券行業(yè)支持民營企業(yè)發(fā)展集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的意向性方案。
2、11家證券公司出資210億元設(shè)立母資管計(jì)劃
證券行業(yè)支持民營企業(yè)發(fā)展集合資產(chǎn)管理計(jì)劃遵照統(tǒng)一組織、分散決策原則設(shè)立。首次由11家證券公司達(dá)成意向出資210億元設(shè)立母資管計(jì)劃，作為引導(dǎo)資金支持各家證券公司分別設(shè)立若干子資管計(jì)劃。
3、形成1000億元總規(guī)模的資管計(jì)劃
吸引銀行、保險(xiǎn)、國有企業(yè)和政府平臺(tái)等資金投資，形成1000億元總規(guī)模的資管計(jì)劃，專項(xiàng)用于幫助有發(fā)展前景的上市公司紓解股權(quán)質(zhì)押困難，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，支持民營經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。
4、市場(chǎng)化組建、商業(yè)化運(yùn)作
各證券公司發(fā)起設(shè)立的子資管計(jì)劃按市場(chǎng)化方式組建、商業(yè)化模式運(yùn)作，注重發(fā)揮投資銀行的專業(yè)優(yōu)勢(shì)和交易組織能力，以提供流動(dòng)性支持的財(cái)務(wù)投資為主要方式，以保持上市公司控制權(quán)和治理結(jié)構(gòu)相對(duì)穩(wěn)定為主要目標(biāo)，制定市場(chǎng)化、多樣化、個(gè)性化紓解風(fēng)險(xiǎn)方案，支持具有發(fā)展前景的民營企業(yè)長期、健康、穩(wěn)定發(fā)展。
5、紓解股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展密切相關(guān)
與會(huì)證券公司表示，當(dāng)前紓解股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展密切相關(guān)，正是一個(gè)行動(dòng)勝過一打綱領(lǐng)的關(guān)鍵時(shí)刻，發(fā)起設(shè)立證券行業(yè)支持民營企業(yè)發(fā)展集合資產(chǎn)管理計(jì)劃，凝聚行業(yè)力量支持民營經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展，有利于增強(qiáng)投資者信心，有利于提高證券公司應(yīng)對(duì)危機(jī)拓展業(yè)務(wù)的能力，有利于證券行業(yè)整體提升股權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平。
這不是券商第一次出手，在2015年A股大幅波動(dòng)的情況下，2015年7月由證金公司牽頭、國內(nèi)21家券商組成的救市團(tuán)隊(duì)。這21家救市券商分別以2015年6月底凈資產(chǎn)15%出資、合計(jì)不低于1200億元，用于投資藍(lán)籌股ETF。隨后不久，在8月29日第二波股市波動(dòng)發(fā)生后，監(jiān)管部門將直接參與救市的券商擴(kuò)大到50家，出資比例也增至2015年7月31日凈資本的20%。這批資金共同交由證金公司專戶進(jìn)行統(tǒng)一運(yùn)作和投資管理。
瞄準(zhǔn)這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域：股權(quán)質(zhì)押
其實(shí)，只要稍微留意一下，就會(huì)發(fā)現(xiàn)這段時(shí)間以來，財(cái)經(jīng)高層的超預(yù)期政策，集體關(guān)注的問題均指向民營上市公司股權(quán)質(zhì)押融資問題，所采取的措施也直指核心。
今年的股市下行，尤其是不少股票的閃崩，股權(quán)質(zhì)押平倉都是元兇。
股權(quán)質(zhì)押融資，是上市公司股東們的獨(dú)門武器。要借錢，先要有可抵押的資產(chǎn)，比如房產(chǎn)。上市公司股東們手中持有的股權(quán)也是硬通貨，可直接作為抵押物，去銀行、券商等機(jī)構(gòu)貸款。
一般來說，如果抵押的股票股價(jià)下跌超過20%，就觸及警戒線，抵押人就要拿錢來補(bǔ)倉;如果股價(jià)繼續(xù)下跌至30%，就觸及強(qiáng)制平倉線，券商就可以把手中的股票強(qiáng)行出售。
此時(shí)，該公司股價(jià)本來已岌岌可危，再來一大筆拋壓，閃崩基本就是定局。
有數(shù)據(jù)顯示，截至10月16日，A股市場(chǎng)有2163只個(gè)股存在股權(quán)質(zhì)押，其中有982只股價(jià)跌破預(yù)警線，584只跌破平倉線;大股東涉及股權(quán)質(zhì)押的上市公司有1900家，其中大股東質(zhì)押比例超過70%的上市公司有840家。
今年股市持續(xù)下行后，股價(jià)越跌，質(zhì)押比例高的個(gè)股爆倉風(fēng)險(xiǎn)越大，而爆倉風(fēng)險(xiǎn)越大，更容易引發(fā)股價(jià)大幅下滑，最終吞噬上市公司股東資金流，導(dǎo)致公司癱瘓。
如此惡性循環(huán)，若眾多公司接連爆倉，不夸張地說，一旦形成踩踏現(xiàn)象，一場(chǎng)小規(guī)模的金融風(fēng)險(xiǎn)就可能爆發(fā)。
中共中央政治局委員、國務(wù)院副總理劉鶴19日回應(yīng)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融熱點(diǎn)問題時(shí)，也提到了做好股權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理以及紓解股權(quán)質(zhì)押困難。劉鶴表示，促進(jìn)股市健康發(fā)展，一定要有針對(duì)性地推出新的改革舉措。
允許銀行理財(cái)子公司對(duì)資本市場(chǎng)進(jìn)行投資，要求金融機(jī)構(gòu)科學(xué)合理做好股權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，鼓勵(lì)地方政府管理的基金、私募股權(quán)基金幫助有發(fā)展前景的公司紓解股權(quán)質(zhì)押困難。 推動(dòng)國有企業(yè)在資本市場(chǎng)進(jìn)行混合所有制改革，支持行業(yè)龍頭民營企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)兼并重組，推出民營企業(yè)債券融資支持計(jì)劃以及股權(quán)融資支持計(jì)劃等。
證監(jiān)會(huì)方面也有相應(yīng)措施，劉士余主席在中國基金業(yè)20周年論壇上的致辭中提到：
鼓勵(lì)私募股權(quán)與創(chuàng)投基金積極參與企業(yè)并購重組、債轉(zhuǎn)股以及股權(quán)融資。鼓勵(lì)各類各級(jí)政府管理的投資基金、私募股權(quán)投資基金管理人和券商資管等設(shè)立股權(quán)并購基金，提升上市公司的融資便利，改善上市公司的治理結(jié)構(gòu)，有效防范股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)。 充分發(fā)揮私募基金積極作用，激發(fā)市場(chǎng)活力。進(jìn)一步健全適應(yīng)創(chuàng)投行業(yè)的差異化監(jiān)管機(jī)制，研究完善并購重組領(lǐng)域創(chuàng)投基金所投企業(yè)上市解禁期與投資期限反向掛鉤機(jī)制。優(yōu)先支持設(shè)立主要投資于民營企業(yè)的各類股權(quán)和債權(quán)投資基金。
央行方面，易綱表示：
央行正研究繼續(xù)出臺(tái)有針對(duì)性的措施，緩解企業(yè)融資困難問題。 一是推動(dòng)實(shí)施民營企業(yè)債券融資支持計(jì)劃，通過信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋為部分發(fā)債遇到困難的民營企業(yè)提供信用增進(jìn)服務(wù)，帶動(dòng)民營企業(yè)整體融資恢復(fù); 二是推進(jìn)民營企業(yè)股權(quán)融資支持計(jì)劃，支持符合條件的私募基金管理人發(fā)起設(shè)立民營企業(yè)發(fā)展支持基金，為出現(xiàn)資金困難的民營企業(yè)提供股權(quán)融資支持
銀監(jiān)會(huì)方面，郭樹清表示：
要求銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)科學(xué)合理地做好股權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，在質(zhì)押品觸及止損線時(shí)，質(zhì)權(quán)人應(yīng)當(dāng)綜合評(píng)估出質(zhì)人實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)和未來發(fā)展前景等因素，采取恰當(dāng)方式穩(wěn)妥處理; 充分發(fā)揮保險(xiǎn)資金長期穩(wěn)健投資優(yōu)勢(shì)，加大保險(xiǎn)資金財(cái)務(wù)性和戰(zhàn)略性投資優(yōu)質(zhì)上市公司力度。允許保險(xiǎn)資金設(shè)立專項(xiàng)產(chǎn)品參與化解上市公司股票質(zhì)押流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，不納入權(quán)益投資比例監(jiān)管。
編輯：畢婷
