■本報(bào)記者 王 崢
7月19日午間，《證券日?qǐng)?bào)》記者獨(dú)家獲悉，萬(wàn)科在當(dāng)天上午已向證監(jiān)會(huì)、深圳監(jiān)管局、深交所、中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)遞交了《關(guān)于提請(qǐng)查處鉅盛華及其控制的相關(guān)資管計(jì)劃違法違規(guī)行為的報(bào)告》。而記者也拿到了《報(bào)告》的全部?jī)?nèi)容，這其中既提及了鉅盛華與資管計(jì)劃的4大問(wèn)題，同時(shí)也首次披露了9個(gè)資管計(jì)劃的持股數(shù)、持股股價(jià)以及預(yù)警線、平倉(cāng)線，此外還包括資管計(jì)劃整體已使用的資金規(guī)模、平均股價(jià)和利率區(qū)間。
至此，寶能資管計(jì)劃的全部倉(cāng)位已被擺上了臺(tái)面。萬(wàn)科方面透露，9個(gè)資管計(jì)劃利率區(qū)間為6.5%-7.2%，購(gòu)入萬(wàn)科A股股票的總平均股價(jià)為18.89元/股，如按平均利率以及已存續(xù)期8個(gè)月計(jì)算，考慮融資成本后的平均股價(jià)約19.83元/股。
從萬(wàn)科目前的股價(jià)看，在資管計(jì)劃整體浮虧的情況下，除安盛1號(hào)和安盛2號(hào)外，其余7個(gè)資管計(jì)劃已全部被套。
據(jù)悉，萬(wàn)科A在7月18日收于17.43元/股，跌破泰信1號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃的預(yù)警線（按持股股價(jià)*0.9計(jì)算），由于相關(guān)資管計(jì)劃被凍結(jié)12個(gè)月，因此在當(dāng)日收盤(pán)后，作為劣后級(jí)客戶的寶能只能選擇補(bǔ)充保證金。據(jù)了解，寶能已經(jīng)對(duì)泰信1號(hào)資管計(jì)劃補(bǔ)充了保證金。
而7月19日，萬(wàn)科股價(jià)繼續(xù)下跌，全天報(bào)收于17.11元/股，跌幅1.84%，復(fù)牌累計(jì)跌幅29.96%。在擊穿廣鉅2號(hào)平倉(cāng)線的同時(shí)，也跌破包括泰信1號(hào)在內(nèi)的金裕1號(hào)、寶祿1號(hào)、東興7號(hào)的預(yù)警線。
《證券日?qǐng)?bào)》統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn)，9個(gè)資管計(jì)劃目前已經(jīng)動(dòng)用的資金為215.69億元，在備案初始總規(guī)模236.25億元的情況下，僅剩20 .56億元可以用。但據(jù)行業(yè)人士透露，廣鉅2號(hào)持倉(cāng)成本過(guò)高，余下的16億資金已經(jīng)不允許使用了。這意味著作為寶能增持萬(wàn)科的主力，9大資管計(jì)劃可動(dòng)用的資金已不足5億元，在萬(wàn)科這種體量下，無(wú)疑是杯水車(chē)薪。
截至，2016年7月14日，寶能系持有萬(wàn)科25%的股份，其中資管計(jì)劃持股萬(wàn)科9.95%。
此外，有接近萬(wàn)科的人士稱，前海人壽舉牌萬(wàn)科，涉嫌違背保險(xiǎn)資金投資房地產(chǎn)的禁止性規(guī)定，并已觸碰監(jiān)管紅線。
直指資管計(jì)劃4大問(wèn)題
萬(wàn)科在《報(bào)告》中指出，處于對(duì)鉅盛華的高杠桿資金鏈能否持續(xù)的擔(dān)憂，公司對(duì)鉅盛華及其控制的九個(gè)資管計(jì)劃進(jìn)行了初步調(diào)查，結(jié)果發(fā)現(xiàn)4大問(wèn)題，分別是9個(gè)資產(chǎn)管理計(jì)劃違反上市公司信息披露規(guī)定；九個(gè)資管計(jì)劃違反資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)相關(guān)法律法規(guī)；9個(gè)資管計(jì)劃將表決權(quán)讓渡與鉅盛華缺乏合法依據(jù)；鉅盛華及其控制的九個(gè)資管計(jì)劃涉嫌損害中小股東利益。
在上市公司信息披露規(guī)定方面，萬(wàn)科表示，9個(gè)資管計(jì)劃一是未按照一致行動(dòng)人格式要求完整披露信息；二是9個(gè)資管計(jì)劃合同及補(bǔ)充協(xié)議未作為備查文件存放上市公司；三是9個(gè)資管計(jì)劃披露的合同條款存在重大遺漏。
因此，萬(wàn)科在舉報(bào)信中請(qǐng)求監(jiān)管部門(mén)，對(duì)鉅盛華和9個(gè)資管計(jì)劃之資產(chǎn)管理人上述行為進(jìn)行核查，對(duì)查實(shí)問(wèn)題責(zé)令改正。在改正之前，不得行使表決權(quán)。
萬(wàn)科方面向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“2016年7月15日，萬(wàn)科向鉅盛華發(fā)函，要求鉅盛華提供《詳式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)》中披露的九個(gè)資產(chǎn)管理計(jì)劃的資產(chǎn)管理合同、補(bǔ)充協(xié)議及其他相關(guān)文件作為備查文件；2016年7月15日，萬(wàn)科向9個(gè)資管管理計(jì)劃對(duì)應(yīng)的管理人南方資本管理有限公司、泰信基金管理有限公司、西部利得基金管理有限公司、東興證券股份有限公司分別發(fā)函，要求其作為資管計(jì)劃管理人提供資產(chǎn)管理合同、補(bǔ)充協(xié)議及其他相關(guān)文件作為備查文件；2016年7月18日，萬(wàn)科向9個(gè)資管管理計(jì)劃對(duì)應(yīng)的托管人中國(guó)民生銀行股份有限公司、中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司深圳市分行、廣發(fā)銀行股份有限公司、平安銀行股份有限公司發(fā)函，要求其協(xié)助提供資產(chǎn)管理合同、補(bǔ)充協(xié)議及其他相關(guān)文件。截至目前，萬(wàn)科并未收到上述機(jī)構(gòu)提供的資產(chǎn)管理合同、補(bǔ)充協(xié)議及其他相關(guān)文件”。
同時(shí)，根據(jù)鉅盛華披露的《詳式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)》，萬(wàn)科指出，9個(gè)資產(chǎn)管理計(jì)劃中一個(gè)為證券公司作為資產(chǎn)管理人的證券公司集合資產(chǎn)管理計(jì)劃（東興信鑫7號(hào)），其余8個(gè)為基金管理公司及其子公司作為資產(chǎn)管理人的“一對(duì)多”基金管理公司資產(chǎn)管理計(jì)劃。從目前鉅盛華披露的信息看，9個(gè)資管計(jì)劃存在違法違規(guī)問(wèn)題，應(yīng)當(dāng)予以清理，不具備上市公司收購(gòu)主體資格。
萬(wàn)科方面還指出，9個(gè)資管合同屬于違規(guī)的“通道”業(yè)務(wù)；鉅盛華涉嫌非法利用9個(gè)資管計(jì)劃的賬戶從事證券交易以及9個(gè)資管計(jì)劃涉嫌非法從事股票融資業(yè)務(wù)。
萬(wàn)科表示，希望監(jiān)管部門(mén)對(duì)上述情況予以核查，對(duì)核查發(fā)現(xiàn)的場(chǎng)外配資業(yè)務(wù)，按照《關(guān)于規(guī)范證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)涉嫌配資的私募資管產(chǎn)品相關(guān)工作的通知》予以清理。
此外，萬(wàn)科還在《報(bào)告》中稱，9個(gè)資管計(jì)劃將表決權(quán)讓渡與鉅盛華缺乏合法依據(jù)。
“9個(gè)資管計(jì)劃的優(yōu)先級(jí)委托人合同簽署人均為商業(yè)銀行。不論商業(yè)銀行使用的資金是銀行貸款還是銀行理財(cái)資金，商業(yè)銀行如果作為優(yōu)先級(jí)委托人擁有萬(wàn)科股票的表決權(quán)，都已經(jīng)涉嫌違反《商業(yè)銀行法》第四十三條，不得向非自用不動(dòng)產(chǎn)投資或者向非銀行金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)投資的規(guī)定。如果商業(yè)銀行不能合法擁有資管計(jì)劃的萬(wàn)科股票表決權(quán)，又如何約定向鉅盛華進(jìn)行轉(zhuǎn)讓?！比f(wàn)科稱，“如果認(rèn)為銀行理財(cái)資金不受《商業(yè)銀行法》管制，商業(yè)銀行也就更沒(méi)有法律依據(jù)以商業(yè)銀行的名義將銀行理財(cái)資金持有的萬(wàn)科股票表決權(quán)進(jìn)行讓渡”。
《報(bào)告》被指內(nèi)容現(xiàn)“烏龍”
除了上述3大問(wèn)題外，最為引人關(guān)注的便是《報(bào)告》中，萬(wàn)科對(duì)鉅盛華及其控制的9個(gè)資管計(jì)劃涉嫌損害中小股東權(quán)益的指控。
萬(wàn)科方面表示，在A股中，除寶能系、華潤(rùn)、證金匯金公司、安邦、金鵬計(jì)劃、德贏計(jì)劃以及QFII、基金外，其余股份不到A股的20%，中小股東流通盤(pán)面較小，易被人為操縱。
“鉅盛華涉嫌利用信息優(yōu)勢(shì)、資金優(yōu)勢(shì)，借助其掌握的多個(gè)賬戶影響股價(jià)。同時(shí)還涉嫌利用9個(gè)資產(chǎn)管理計(jì)劃拉高股價(jià)，為前海人壽輸送利益?！比f(wàn)科指出，9個(gè)資產(chǎn)管理計(jì)劃在前海人壽之后購(gòu)入萬(wàn)科股票，平均持倉(cāng)股價(jià)19元左右，如加上融資成本，持倉(cāng)成本接近20元。鉅盛華涉嫌用9個(gè)資產(chǎn)管理計(jì)劃拉高股價(jià)，涉嫌為前海人壽持有的萬(wàn)科A股維持浮盈，輸送利益。
同時(shí)，萬(wàn)科還警告稱，鉅盛華和9個(gè)資產(chǎn)管理計(jì)劃未提示舉牌導(dǎo)致的股票鎖定風(fēng)險(xiǎn)，可能導(dǎo)致優(yōu)先級(jí)委托人受損。
“目前6個(gè)資管計(jì)劃已經(jīng)出現(xiàn)浮虧，1個(gè)資管計(jì)劃已接近平倉(cāng)線。根據(jù)《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運(yùn)作管理暫行規(guī)定》，9個(gè)資管計(jì)劃到期后均需清盤(pán)，即使有新的資管計(jì)劃接盤(pán)，杠桿也必須從1：2降至1：1，鉅盛華及其所謂一致行動(dòng)人面臨降巨額資金缺口。
同時(shí)，鉅盛華及其所謂一致行動(dòng)人每增持一筆萬(wàn)科股票，9個(gè)資管劃持有的萬(wàn)科A股均需相應(yīng)延長(zhǎng)鎖定12個(gè)月。9個(gè)資管計(jì)劃可能會(huì)面臨到期后，萬(wàn)科股票仍處于鎖定期，無(wú)法出售變現(xiàn)的巨大風(fēng)險(xiǎn)。”萬(wàn)科在《報(bào)告》中表示，“鑒于股權(quán)之爭(zhēng)，多家投行已下調(diào)萬(wàn)科A的目標(biāo)價(jià)。如果萬(wàn)科A股股價(jià)達(dá)到各個(gè)資管計(jì)劃的預(yù)警線和平倉(cāng)線，在萬(wàn)科A股處于鎖定無(wú)法出售的情況下，資產(chǎn)管理人難以實(shí)現(xiàn)強(qiáng)制減倉(cāng)、平倉(cāng)止損，優(yōu)先級(jí)理財(cái)資金份額持有人將蒙受重大風(fēng)險(xiǎn)”。
為此，萬(wàn)科提請(qǐng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)核查以下問(wèn)題，一是需核查鉅盛華增持萬(wàn)科股份過(guò)程中連續(xù)交易、約定交易、尾市交易等證券市場(chǎng)操縱行為。特別是核查2016年7月5日14時(shí)45分起，出現(xiàn)大量9999手和10000手買(mǎi)單申報(bào)的IP地址，以及14時(shí)51分23組8787手的賣(mài)單申報(bào)的IP地址。如果來(lái)自鉅盛華及其一致行動(dòng)人，該行為違反12個(gè)月不得出售的承諾；如果來(lái)自其他機(jī)構(gòu)或個(gè)人，需要調(diào)查其意圖，是否與鉅盛華存在一致行動(dòng)關(guān)系；二是核查9個(gè)資管計(jì)劃之管理人和優(yōu)先級(jí)委托人是否事前知悉此次投資的萬(wàn)科A股股票將被鎖定12個(gè)月以上，存在無(wú)法減倉(cāng)平倉(cāng)導(dǎo)致優(yōu)先級(jí)委托人受損的風(fēng)險(xiǎn)；是否就此取得了全體委托人的同意。
不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士指出，萬(wàn)科在上述問(wèn)題的描述中出現(xiàn)“烏龍”：7月5日的交易中，從14時(shí)45分到14時(shí)51分累計(jì)有50組“8787”的賣(mài)單申報(bào)，而不是萬(wàn)科《報(bào)告》中所說(shuō)的23組。
由于當(dāng)天的交易價(jià)格為19.79元/股，也就是說(shuō)初步估計(jì)“8787”的賣(mài)家賣(mài)出了86947萬(wàn)元，與當(dāng)日賣(mài)一的成交量匹配。而當(dāng)日的賣(mài)一席位為中金淮海中路營(yíng)業(yè)部，有業(yè)內(nèi)人士指出該營(yíng)業(yè)部是QFII的大本營(yíng)。另?yè)?jù)了解，萬(wàn)科A從2007年10月8日至今有15個(gè)交易日登上龍虎榜，中金淮海中路營(yíng)業(yè)部出現(xiàn)在其中7個(gè)榜單里，且位于賣(mài)方的次數(shù)多于買(mǎi)方。
涉嫌損害中小股東權(quán)益？
值得注意的是，有接近萬(wàn)科的人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，前海人壽舉牌萬(wàn)科涉嫌違背保險(xiǎn)資金投資房地產(chǎn)的禁止性規(guī)定，并觸碰到監(jiān)管紅線。
據(jù)悉，鉅盛華和前海人壽均由姚振華控制，且鉅盛華已將大部分股份的表決權(quán)無(wú)償讓渡予前海人壽。同時(shí)，鉅盛華持有的萬(wàn)科18.33%股權(quán)中，有67.40%即12.35%股權(quán)屬于姚振華個(gè)人直接持有，“前海人壽雖然直接持有萬(wàn)科6.67%股權(quán)，但通過(guò)同一實(shí)際控制人的‘左右手’，其對(duì)萬(wàn)科早已構(gòu)成控股型投資，是以實(shí)現(xiàn)控股為意圖的股權(quán)投資且實(shí)質(zhì)上股權(quán)比例超過(guò)了10%，對(duì)萬(wàn)科擁有的表決權(quán)甚至已接近20%，達(dá)到保監(jiān)會(huì)關(guān)于重大股權(quán)投資的紅線。
根據(jù)《關(guān)于調(diào)整保險(xiǎn)資金投資政策有關(guān)問(wèn)題的通知》規(guī)定：保險(xiǎn)公司投資同一上市公司的股票，不超過(guò)該公司總股本的10%；超過(guò)10%的僅限于實(shí)現(xiàn)控股的重大投資，適用《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法》有關(guān)重大股權(quán)投資的規(guī)定。
而在保監(jiān)會(huì)2010年頒布的《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法》第十四條中，明確限制了產(chǎn)業(yè)投資范圍，具體為保險(xiǎn)類企業(yè)；非保險(xiǎn)類金融企業(yè)；與保險(xiǎn)業(yè)務(wù)相關(guān)的企業(yè)。
“可以看出，萬(wàn)科作為純住宅型的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)，不屬于上述規(guī)定的投資范圍，前海人壽對(duì)萬(wàn)科的控股型投資明顯違反了保監(jiān)會(huì)的上述規(guī)定?！鄙鲜鋈耸糠Q，“此外，截至2014年，經(jīng)不完全統(tǒng)計(jì)，前海人壽通過(guò)股權(quán)或資產(chǎn)收購(gòu)的方式取得寶能系6個(gè)地產(chǎn)項(xiàng)目權(quán)益，而后通過(guò)增資及股東借款的方式注入資金。相關(guān)收購(gòu)并增資的款項(xiàng)共計(jì)44.6億元資金。而根據(jù)寶能官網(wǎng)網(wǎng)站介紹，惠州寶能羅浮山生態(tài)城項(xiàng)目占地面積23萬(wàn)平方米，總建面30萬(wàn)平方米，整體規(guī)劃包含商業(yè)街、度假公寓、別墅住宅、五星級(jí)酒店等。因此，前海人壽已違反《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法》關(guān)于‘直接從事房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)建設(shè)’的禁止性規(guī)定”。
