7月19日，萬科向證監(jiān)會(huì)、深交所等四個(gè)監(jiān)管部門舉報(bào)，提請(qǐng)查處鉅盛華及其控制的相關(guān)資管計(jì)劃違法違規(guī)行為，目前這些資管計(jì)劃共持有萬科9.95%的股份。
市場(chǎng)有觀點(diǎn)認(rèn)為，此舉目的是主動(dòng)放利空打壓股價(jià)，促使寶能系爆倉(cāng)。萬科復(fù)牌之后持續(xù)陰跌，19日收盤價(jià)格為17.11元，如果利空消息刺激投資者拋售，17元這一整數(shù)關(guān)口可能會(huì)被輕松突破，市場(chǎng)又普遍猜測(cè)，寶能系持倉(cāng)成本或許在16元左右。因此，寶能系勢(shì)必死守股價(jià)，將承受巨大的資金壓力，不排除爆倉(cāng)。
與此同時(shí)，某知名媒體引用匿名信息稱，在7月19日“A股收盤萬科發(fā)出公開舉報(bào)信之后，寶能9只資管計(jì)劃的管理機(jī)構(gòu)，包括一家券商、幾家基金公司及基金子公司均已與提供資金的銀行方進(jìn)行聯(lián)系，銀行方面也希望尋求安全的撤離機(jī)會(huì)”。顯然這個(gè)報(bào)道與萬科的舉報(bào)信同時(shí)構(gòu)成了對(duì)萬科股價(jià)大利空，但卻無法證實(shí)其真實(shí)性。
萬科股權(quán)之爭(zhēng)持續(xù)一年有余，不管各方如何博弈，至今仍然基本行進(jìn)在市場(chǎng)規(guī)則的軌道上，尤為可貴的是，各級(jí)政府并沒有直接介入，給雙方通過市場(chǎng)化的手段解決沖突創(chuàng)造了條件。正因如此，萬科管理層與寶能系的戰(zhàn)斗仍在繼續(xù)。隨著萬科復(fù)牌后股價(jià)持續(xù)下跌，血腥味也越來越重。
事實(shí)上，在這場(chǎng)股權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)中，任何一方當(dāng)事人都有權(quán)依法定條件與程序向監(jiān)管部門舉報(bào)，但是，舉報(bào)信中所引的證據(jù)應(yīng)當(dāng)滿足真實(shí)性、合法性與關(guān)聯(lián)性的基本要求，以確保其權(quán)利訴求經(jīng)得起法律與社會(huì)的檢驗(yàn)。如果舉報(bào)信不符合這些基本要求但對(duì)公開市場(chǎng)交易構(gòu)成影響，那么，就存在操縱市場(chǎng)的嫌疑，至少客觀上存在這種關(guān)系。
股權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)發(fā)生至今，一直有聲音認(rèn)為寶能系的資金來源存在問題。去年年底，證監(jiān)會(huì)宣布會(huì)同銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)對(duì)此進(jìn)行調(diào)查。據(jù)報(bào)道，三會(huì)以及審計(jì)署組組成的調(diào)查組在今年3月得出結(jié)論，認(rèn)為寶能杠桿比率為1∶4，“從總體上來看風(fēng)險(xiǎn)可控?！边@些監(jiān)管機(jī)構(gòu)也從未宣布寶能系保險(xiǎn)資金、杠桿率或者其他資金來源存在問題，市場(chǎng)默認(rèn)監(jiān)管部門認(rèn)定寶能系并未違規(guī)。
但質(zhì)疑并未消除，反而愈演愈烈。比如王石日前接受采訪認(rèn)為寶能系杠桿或在20倍以上；姚振華表示實(shí)際杠桿倍數(shù)為1.7。杠桿率到底多少市場(chǎng)并不知情，保險(xiǎn)資金是非違規(guī)，監(jiān)管部門也沒有公開說明。這種輿論氛圍被真真假假的信息裹挾，不僅影響了投資者對(duì)萬科股價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的判斷，也造成了市場(chǎng)整體的不確定性。因?yàn)榕c寶能類似的投資者與投資方式在市場(chǎng)上比較普遍，如果監(jiān)管部門不進(jìn)行公開說明，任由市場(chǎng)或者當(dāng)事一方不斷質(zhì)疑，市場(chǎng)就會(huì)憂慮監(jiān)管政策可能會(huì)發(fā)生變化，這種不確定性風(fēng)險(xiǎn)會(huì)隨著時(shí)間而增加，并可能影響整個(gè)市場(chǎng)的穩(wěn)定性。
今年以來，證監(jiān)會(huì)提出依法監(jiān)管、從嚴(yán)監(jiān)管、全面監(jiān)管的要求，創(chuàng)造了突破性的監(jiān)管成就，按道理不會(huì)在萬眾矚目的萬科股權(quán)之爭(zhēng)中缺席。但是，質(zhì)疑寶能違規(guī)的聲音仍然不絕，不僅體現(xiàn)了對(duì)監(jiān)管部門的不信任，還讓市場(chǎng)對(duì)寶能的合法性產(chǎn)生疑問，削弱市場(chǎng)對(duì)當(dāng)事方寶能的信心。因此，不管是對(duì)自身權(quán)威的維護(hù)，還是保證市場(chǎng)公平博弈，監(jiān)管部門都有責(zé)任公開對(duì)寶能的合規(guī)性問題進(jìn)行說明。
萬科針對(duì)鉅盛華九個(gè)資管計(jì)劃的舉報(bào)依然是質(zhì)疑對(duì)方的資金合規(guī)性問題，一般情況下，這些資管計(jì)劃必須是在大量金融機(jī)構(gòu)合規(guī)部門審查下才能通過，而且根據(jù)一些專業(yè)人士的分析，舉報(bào)內(nèi)容難以否定這些資管計(jì)劃的合規(guī)性，這意味著只要寶能有足夠的資本為資管計(jì)劃補(bǔ)充保證金，雙方對(duì)峙局面并不會(huì)被打破。
但是，為了這場(chǎng)股權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)更加公平，維護(hù)中小投資者的利益，監(jiān)管部門應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)各方信息發(fā)布的監(jiān)督，這場(chǎng)博弈的過程必須公開透明，但要防止任何當(dāng)事一方或新聞媒體利用非客觀的信息或行動(dòng)影響投資者的判斷。盡管雙方都有出牌的權(quán)力，媒體也有監(jiān)督的義務(wù)，務(wù)必保證行為的客觀公正理性，讓這一舉世矚目的股權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)經(jīng)受得住市場(chǎng)的檢驗(yàn)與歷史的考驗(yàn)。(編輯 張立偉)
