8月4日的漲停，再次將萬科A推上熱門話題榜。昨日午后，萬科A股價突然拔地而起，幾番震蕩之后封上漲停板，收報19.67元。市場已知，恒大集團是萬科A漲停的幕后推手。據(jù)恒大公告，恒大和董事長許家印購入萬科股份4.68%，總投入91.1億元。恒大表示，購買萬科因其為中國最大房地產(chǎn)開發(fā)商之一，且萬科財務(wù)表現(xiàn)強勁。

　　從嘉凱城到廊坊發(fā)展再到萬科，恒大集團凌厲增持，帶動地產(chǎn)板塊三連陽。分析人士指出，這表明了公司已不僅僅限于在二級土地開發(fā)，而是通過股權(quán)來影響土地市場。伴隨旺季來臨，估值低企的地產(chǎn)板塊，有望迎來階段性估值修復行情。

　　恒大擴張 地產(chǎn)版圖生變

　　自7月20日萬科A觸及階段低點16.07元后，股價便持續(xù)反彈，累計漲幅為19.77%，有理由相信，是恒大集團積極出手吸籌所致。

　　昨日交易公開信息顯示，萬科A買入前五均為營業(yè)部席位，合計買入逾26億元;買入前三席位合計買入逾22億，占萬科A總市值2171億元的1%。這三家營業(yè)部分別是：第一創(chuàng)業(yè)廣州獵德大道買入9.21億居首位，西南證券廣州天河路買入8.35億元居第二位，安信證券廣州獵德大道緊隨其后，買入4.47億元。華南一位私募投資總監(jiān)預(yù)計，上述三個席位均是廣州本地證券營業(yè)部，且均在恒大集團總部—恒大中心附近，這三家席位大概率為恒大吸籌通道。

　　在萬科股權(quán)之爭中，目前已有寶能、華潤、安邦和萬科管理層等多方混戰(zhàn)，其中萬科第一大股東“寶能系”持股已達25.4%，恒大此時介入意欲何為?

　　“從當前股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，恒大可以僅用較少的資金獲得的股權(quán)，就可以對公司有較大影響，從而帶來鉅盛華或管理層與其溝通帶來的溢價。且不談萬科是否還有其它隱性資產(chǎn)，單就在一線城市地價狂飆的刺激下，萬科的土地儲備帶來的升值重估，也足吸引目前急于拿地的恒大。”諾鼎資產(chǎn)總經(jīng)理曾憲釗表示。

　　今年以來，恒大積極從二級市場增持其他地產(chǎn)股。4月24日，恒大宣布以人民幣36.09億元的對價，協(xié)議受讓嘉凱城集團52.78%的股份，成為嘉凱城的控股股東。受此影響，嘉凱城股價一路飆升，半年漲幅超100%。8月1日廊坊發(fā)展公告稱，恒大地產(chǎn)(5.15, 0.26, 5.32%)集團近期增持公司1898.9萬股，占公司總股本的4.995%。受此消息影響，廊坊發(fā)展近期股價持續(xù)走高，漲幅高達近50%。

　　曾憲釗表示，恒大突然出擊廊坊發(fā)展和萬科，也表明了公司已不僅僅限于在二級土地開發(fā)，而是通過股權(quán)來影響土地市場，反映目前地價高漲的情況下，地產(chǎn)商土地儲備的價值。

　　金九銀十 地產(chǎn)板塊價值重估

　　恒大在二級市場增持多家地產(chǎn)公司股票，出手凌厲，已在證券市場形成了不小的影響。近三個交易日，申萬房地產(chǎn)指數(shù)收獲三連陽，累計漲幅達4.75%。

　　中信證券投資顧問符海問表示，正是在廊坊發(fā)展近日大漲的影響下，萬科的股票聞風而動，帶動了整個地產(chǎn)板塊的聯(lián)袂上漲。

　　“地產(chǎn)股的上漲，除了萬科、廊坊發(fā)展的帶動作用外，也與上市公司土地重估有關(guān)，項目再造成本高于或接近股權(quán)成本的環(huán)境下，戰(zhàn)略投資人也會對股權(quán)產(chǎn)生興趣。這種上漲主要還是看上市公司的土地儲備和股權(quán)結(jié)構(gòu)，如果儲備的情況在地價空間不大的二三線城市，且股權(quán)結(jié)構(gòu)相對集中的公司，其意義并不大。”曾憲釗分析稱。

　　他表示，當前資產(chǎn)泡沫結(jié)構(gòu)化情況明顯，在GDP剛剛企穩(wěn)，出口、消費不振的情況下，還看不到有其它新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展來拉動經(jīng)濟，TMT行業(yè)也正在升級過程中，還需要地產(chǎn)來穩(wěn)定經(jīng)濟。同時，從資本市場的角度來看，地產(chǎn)這類的周期行業(yè)啟動，也代表了供給側(cè)改革已有一定成效，這一點，從近期鐵礦石價格和鋼鐵廠業(yè)績的上漲可以佐證。

　　平安證券分析師王琳等認為，地產(chǎn)板塊配置價值正逐步凸顯。首先，地產(chǎn)板塊年內(nèi)跌幅超過23%、基金大幅低配及板塊估值處于歷史低位，當前時點可謂攻守兼?zhèn)洹Ｆ浯危?015-2016年行業(yè)成交持續(xù)高增長，奠定2016-2017年業(yè)績增長基礎(chǔ)，后續(xù)持續(xù)中報、年報靚丼業(yè)績催化。最后，“去庫存”背景下，政策難以急轉(zhuǎn)彎，隨著金九銀十來臨，基本面仍有超預(yù)期可能。

　　不過，符海問提醒投資者，近期高層罕見提出要抑制資產(chǎn)泡沫，很長一段時間以來各地頻現(xiàn)的地王現(xiàn)象，很明顯地出現(xiàn)了泡沫現(xiàn)象。近日，監(jiān)管部門還對房企上市公司下發(fā)了相關(guān)規(guī)定，即房企再融資不得用于買地和償還銀行貸款。可見房企的再融資募集所得資金用途正在變窄，直接抑制房地產(chǎn)行業(yè)的泡沫擴大化。地產(chǎn)后市在政策高壓下，很難再有之前的暴發(fā)式增長，缺乏趨勢性機會，以階段性機會為主。